印度开始对6200亿美元公司债券市场进行代币化，采用数字卢比结算

印度证券监管机构启动了一项试点计划，将公司债券转换为数字代币，并通过中央银行的批发数字卢比进行结算，这标志着全球最大的资产代币化举措之一。

印度证券交易委员会（SEBI）已启动一项试点计划，对该国价值6200亿美元的公司债券市场进行代币化，交易通过印度储备银行的批发数字卢比进行结算。这项名为Demat 2.0的举措代表了全球最雄心勃勃的政府主导的资产代币化项目之一，可能重塑亚洲最大经济体之一的机构债务交易方式。

在试点项目下，参与机构可以将现有公司债券转换为基于区块链的数字代币，而结算则通过印度储备银行的批发央行数字货币（CBDC）进行，而非传统银行系统。该计划目前包括选定的机构参与者，重点关注一级发行，二级交易功能和零售投资者准入计划在后续阶段推出。

这一举措解决了印度公司债券市场长期存在的低效问题，结算时间通常需要两到三天，并涉及多个中介机构。代币化承诺近乎即时的结算、降低的交易对手风险和更低的交易成本——这些优势可能使更广泛的机构投资者更容易获得公司债务。

印度的批发数字卢比于2022年底推出，用于银行间结算，已处理超过500亿美元的试点交易。通过将代币化债券与CBDC基础设施整合，监管机构旨在创建一个统一的数字资本市场生态系统，既保持传统监管监督，又利用区块链的运营优势。

试点项目针对的6200亿美元公司债券市场约占印度GDP的15%，历史上由银行和保险公司主导。代币化可能通过降低最低投资门槛和改善流动性，向养老基金、共同基金以及最终的零售投资者开放市场。

SEBI官员表示，试点项目将运行至少六个月，然后再扩展到二级交易和其他资产类别。监管机构正在与印度储备银行协调，以确保数字卢比基础设施能够处理更多债券代币化和交易活动增长带来的交易量增加。

这一举措使印度与新加坡、瑞士和欧盟一起探索机构级资产代币化，但印度专注于整合主权数字货币进行结算的做法使其方法与众不同。成功可能为南亚发展中经济体的政府证券、股票和其他金融工具代币化提供模板。