Better Mortgage Uzyskuje Prawo do Ponownego Wykorzystania Zabezpieczenia w Bitcoinach w Nowym Programie Pożyczkowym Coinbase

Produkt kredytu hipotecznego zabezpieczonego bitcoinem firmy Better Mortgage pozwala pożyczkodawcy na ponowne wykorzystanie zastawionego BTC do własnych celów, podczas gdy pożyczkobiorcy nie mogą odzyskać swojej kryptowaluty, dopóki podstawowy tradycyjny kredyt hipoteczny nie zostanie w pełni spłacony lub refinansowany.

Better Mortgage uruchomiła program kredytów hipotecznych zabezpieczonych bitcoinem we współpracy z Coinbase, który przyznaje pożyczkodawcy bezprecedensowe prawa do ponownego wykorzystania zabezpieczenia w kryptowalucie pożyczkobiorców, zgodnie z warunkami produktu ujawnionymi w tym tygodniu. Układ ten stanowi znaczące odejście od tradycyjnego kredytowania zabezpieczonego, gdzie zabezpieczenie zazwyczaj pozostaje oddzielone i nietknięte do czasu spłaty pożyczki.

W ramach nowego programu nabywcy domów mogą zastawić bitcoin jako dodatkowe zabezpieczenie wraz z tradycyjnym kredytem hipotecznym, potencjalnie poprawiając warunki pożyczki lub zdolność kredytową. Jednak drobny druk ujawnia, że Better Mortgage zachowuje prawo do wykorzystania tego bitcoina do własnych celów komercyjnych—w tym pożyczania go, używania jako zabezpieczenia własnych pożyczek firmy lub angażowania się w inne działania przynoszące dochód.

Pożyczkobiorcy nie mogą wypłacić ani uzyskać dostępu do zastawionego bitcoina, dopóki cały podstawowy kredyt hipoteczny nie zostanie w pełni spłacony lub refinansowany przez innego pożyczkodawcę. Tworzy to długoterminowe zamrożenie, które może trwać dekady w przypadku typowych 30-letnich kredytów hipotecznych, narażając pożyczkobiorców zarówno na koszt alternatywny utraty potencjalnego wzrostu ceny bitcoina, jak i ryzyko, że ponowne wykorzystanie ich zabezpieczenia przez pożyczkodawcę może skutkować stratami.

Praktyka ta, znana jako rehipotekacja, jest powszechna w tradycyjnym pożyczaniu papierów wartościowych, ale pozostaje kontrowersyjna na rynkach kryptowalut, gdzie przechowywanie i kontrola są podstawowymi zasadami. Krytycy twierdzą, że zezwolenie pożyczkodawcom na ponowne wykorzystanie aktywów klientów wprowadza ryzyko kontrahenta i podważa etos suwerennej własności kryptowalut.

Rola Coinbase w programie wydaje się być przede wszystkim powiernicza i ułatwiająca, zapewniając infrastrukturę do przechowywania i śledzenia zabezpieczenia w bitcoinach. Giełda nie skomentowała publicznie, czy otrzymuje jakąkolwiek część przychodów generowanych z ponownego wykorzystania przez Better zastawionych aktywów, ani jakie zabezpieczenia istnieją, jeśli Better stanie się niewypłacalny, gdy bitcoin klienta jest wykorzystywany gdzie indziej.

Dla pożyczkobiorców program oferuje sposób na uzyskanie dostępu do finansowania mieszkaniowego bez sprzedaży posiadanego bitcoina, potencjalnie zachowując ekspozycję na przyszłe zyski cenowe. Jednak kompromis jest znaczący: ponoszą pełne ryzyko spadku, jeśli cena bitcoina spadnie, jednocześnie rezygnując z kontroli i uczestnictwa w wzroście na czas trwania pożyczki. Bitcoin pozostaje obciążony, nawet jeśli jego wartość znacznie przekracza saldo hipoteczne.

Produkt pojawia się w czasie, gdy pożyczkodawcy hipoteczni poszukują różnicowania na konkurencyjnym rynku, a posiadacze kryptowalut szukają sposobów na odblokowanie płynności bez wywoływania zdarzeń podlegających opodatkowaniu. Tradycyjne pożyczki pod zastaw domu i pożyczki zabezpieczone papierami wartościowymi od dawna pozwalają właścicielom aktywów pożyczać pod swoje aktywa, ale zmienna natura bitcoina i wieloletni okres kredytów hipotecznych tworzą unikalny profil ryzyka, który może nie być natychmiast oczywisty dla wszystkich pożyczkobiorców.