Better Mortgage تحصل على حق إعادة استخدام ضمانات البيتكوين في برنامج القروض الجديد من Coinbase
يسمح منتج القرض العقاري المدعوم بالبيتكوين من Better Mortgage للمقرض بإعادة استخدام البيتكوين المرهون لأغراضه الخاصة، بينما لا يمكن للمقترضين استرداد عملتهم المشفرة حتى يتم سداد الرهن العقاري التقليدي الأساسي بالكامل أو إعادة تمويله.
أطلقت Better Mortgage برنامج رهن عقاري مدعوم بالبيتكوين بالشراكة مع Coinbase يمنح المقرض حقوقاً غير مسبوقة لإعادة استخدام ضمانات العملة المشفرة للمقترضين، وفقاً لشروط المنتج المفصح عنها هذا الأسبوع. يمثل هذا الترتيب انحرافاً كبيراً عن الإقراض المضمون التقليدي، حيث تظل الضمانات عادةً منفصلة وغير ملموسة حتى يتم الوفاء بالقرض.
بموجب البرنامج الجديد، يمكن لمشتري المنازل رهن البيتكوين كضمان إضافي إلى جانب الرهن العقاري التقليدي، مما قد يحسن شروط القرض أو القدرة على الاقتراض. ومع ذلك، تكشف التفاصيل الدقيقة أن Better Mortgage تحتفظ بالحق في استخدام ذلك البيتكوين لأغراضها التجارية الخاصة—بما في ذلك إقراضه، أو استخدامه كضمان لاقتراض الشركة نفسها، أو الانخراط في أنشطة أخرى مدرة للدخل.
لا يمكن للمقترضين سحب أو الوصول إلى البيتكوين المرهون حتى يتم سداد الرهن العقاري الأساسي بالكامل أو إعادة تمويله من خلال مقرض آخر. وهذا يخلق تجميداً طويل الأجل قد يمتد لعقود في حالة الرهون العقارية النموذجية لمدة 30 عاماً، مما يعرض المقترضين لكل من تكلفة الفرصة البديلة لفقدان ارتفاع محتمل في سعر البيتكوين والمخاطر من أن إعادة استخدام المقرض لضمانهم قد يؤدي إلى خسائر.
هذه الممارسة، المعروفة باسم إعادة الرهن، شائعة في إقراض الأوراق المالية التقليدية ولكنها تظل مثيرة للجدل في أسواق العملات المشفرة حيث تعتبر الحفظ والسيطرة مبادئ أساسية. يجادل النقاد بأن السماح للمقرضين بإعادة استخدام أصول العملاء يقدم مخاطر الطرف المقابل ويقوض روح الملكية السيادية للعملات المشفرة.
يبدو أن دور Coinbase في البرنامج هو في المقام الأول حفظ وتسهيل، وتوفير البنية التحتية لحفظ وتتبع ضمانات البيتكوين. لم تعلق البورصة علناً على ما إذا كانت تتلقى أي جزء من الإيرادات المحققة من إعادة استخدام Better للأصول المرهونة، أو ما هي الحماية الموجودة إذا أصبحت Better معسرة بينما يتم استخدام البيتكوين الخاص بالعملاء في مكان آخر.
بالنسبة للمقترضين، يوفر البرنامج طريقة للوصول إلى تمويل المنزل دون بيع حيازات البيتكوين، مع الحفاظ المحتمل على التعرض لمكاسب الأسعار المستقبلية. ومع ذلك، فإن المقايضة كبيرة: فهم يتحملون المخاطر الكاملة للجانب السلبي إذا انخفض سعر البيتكوين بينما يتنازلون في نفس الوقت عن السيطرة والمشاركة الصعودية طوال مدة القرض. يظل البيتكوين مثقلاً حتى لو كانت قيمته تتجاوز بكثير رصيد الرهن العقاري.
يأتي المنتج بينما يسعى مقرضو الرهن العقاري إلى التمايز في سوق تنافسية وبينما يبحث حاملو العملات المشفرة عن طرق لفتح السيولة دون إطلاق أحداث خاضعة للضريبة. لطالما سمحت القروض التقليدية على قيمة المنزل والإقراض المدعوم بالأوراق المالية لأصحاب الأصول بالاقتراض مقابل ممتلكاتهم، ولكن الطبيعة المتقلبة للبيتكوين والمدة التي تمتد لعدة عقود للرهون العقارية تخلق ملف مخاطر فريد قد لا يكون واضحاً على الفور لجميع المقترضين.