Better Mortgage Mendapat Hak Menggunakan Kembali Jaminan Bitcoin dalam Program Pinjaman Coinbase Baru

Produk pinjaman hipotek yang didukung bitcoin Better Mortgage memungkinkan pemberi pinjaman untuk menggunakan kembali BTC yang dijaminkan untuk tujuannya sendiri, sementara peminjam tidak dapat memulihkan kripto mereka sampai hipotek konvensional yang mendasari sepenuhnya dilunasi atau dibiayai ulang.

Better Mortgage telah meluncurkan program hipotek yang didukung bitcoin dalam kemitraan dengan Coinbase yang memberikan pemberi pinjaman hak yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk menggunakan kembali jaminan cryptocurrency peminjam, menurut ketentuan produk yang diungkapkan minggu ini. Pengaturan ini menandai penyimpangan signifikan dari pinjaman terjamin tradisional, di mana jaminan biasanya tetap terpisah dan tidak tersentuh sampai pinjaman dipenuhi.

Di bawah program baru, pembeli rumah dapat menjaminkan bitcoin sebagai jaminan tambahan bersama hipotek konvensional, berpotensi meningkatkan ketentuan pinjaman atau kapasitas pinjaman mereka. Namun, cetakan kecil mengungkapkan bahwa Better Mortgage mempertahankan hak untuk menggunakan bitcoin tersebut untuk tujuan komersialnya sendiri—termasuk meminjamkannya, menggunakannya sebagai jaminan untuk pinjaman perusahaan sendiri, atau terlibat dalam aktivitas penghasil pendapatan lainnya.

Peminjam tidak dapat menarik atau mengakses bitcoin yang dijaminkan sampai seluruh hipotek yang mendasari sepenuhnya dilunasi atau dibiayai ulang melalui pemberi pinjaman lain. Ini menciptakan penguncian jangka panjang yang dapat mencakup beberapa dekade untuk hipotek 30 tahun yang khas, mengekspos peminjam baik pada biaya peluang kehilangan potensi apresiasi harga bitcoin dan risiko bahwa penggunaan kembali jaminan mereka oleh pemberi pinjaman dapat mengakibatkan kerugian.

Praktik yang dikenal sebagai rehipotekasi ini umum dalam pinjaman sekuritas tradisional tetapi tetap kontroversial di pasar kripto di mana penyimpanan dan kontrol adalah prinsip-prinsip fundamental. Kritikus berpendapat bahwa memungkinkan pemberi pinjaman untuk menggunakan kembali aset pelanggan memperkenalkan risiko pihak lawan dan merusak etos kepemilikan cryptocurrency yang berdaulat sendiri.

Peran Coinbase dalam program ini tampaknya terutama kustodial dan fasilitatif, menyediakan infrastruktur untuk menyimpan dan melacak jaminan bitcoin. Bursa tersebut belum berkomentar secara publik apakah ia menerima bagian dari pendapatan yang dihasilkan dari penggunaan kembali Better atas aset yang dijaminkan, atau perlindungan apa yang ada jika Better menjadi tidak solven sementara bitcoin pelanggan digunakan di tempat lain.

Bagi peminjam, program ini menawarkan cara untuk mengakses pembiayaan rumah tanpa menjual kepemilikan bitcoin, berpotensi mempertahankan eksposur terhadap keuntungan harga di masa depan. Namun, kompromi tersebut substansial: mereka menanggung risiko penurunan penuh jika harga bitcoin turun sambil secara bersamaan menyerahkan kontrol dan partisipasi kenaikan selama durasi pinjaman. Bitcoin tetap dibebani bahkan jika nilainya jauh melebihi saldo hipotek.

Produk ini tiba ketika pemberi pinjaman hipotek mencari diferensiasi di pasar yang kompetitif dan pemegang kripto mencari cara untuk membuka likuiditas tanpa memicu peristiwa kena pajak. Pinjaman ekuitas rumah tradisional dan pinjaman yang didukung sekuritas telah lama memungkinkan pemilik aset untuk meminjam terhadap kepemilikan mereka, tetapi sifat bitcoin yang volatil dan jangka waktu hipotek multi-dekade menciptakan profil risiko yang unik yang mungkin tidak segera terlihat oleh semua peminjam.