SEC อนุมัติ ETF บิตคอยน์และอีเธอร์เลเวอเรจ 3 เท่า สำหรับเทรดเดอร์รายย่อยในสหรัฐฯ

นักลงทุนรายย่อยในสหรัฐฯ สามารถเพิ่มการลงทุนในบิตคอยน์และอีเธอร์เป็นสามเท่าผ่านกองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ แต่เลเวอเรจทำงานทั้งสองทาง

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ได้อนุมัติกองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แบบเลเวอเรจรุ่นใหม่ที่สัญญาว่าจะมอบผลตอบแทนรายวันของบิตคอยน์และอีเธอร์สามเท่า เปิดประตูสำหรับเทรดเดอร์รายย่อยที่ต้องการเพิ่มการลงทุนในความผันผวนของราคาคริปโตเคอเรนซี ผลิตภัณฑ์จะเริ่มซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์หลักของสหรัฐฯ ภายในไม่กี่วัน ตามเอกสารที่ยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแล

ETF เลเวอเรจใช้อนุพันธ์และหนี้สินเพื่อขยายผลตอบแทน แต่จะรีเซ็ตทุกวัน ซึ่งหมายความว่าออกแบบมาสำหรับการซื้อขายระยะสั้นมากกว่าการถือครองระยะยาว การเพิ่มขึ้น 10 เปอร์เซ็นต์ในบิตคอยน์แปลเป็นการเพิ่มขึ้น 30 เปอร์เซ็นต์ในกองทุน 3x long ในวันนั้น แต่การสูญเสียก็ขยายตัวในลักษณะเดียวกัน การลดลง 10 เปอร์เซ็นต์ในสินทรัพย์พื้นฐานจะลบล้างมูลค่ากองทุน 30 เปอร์เซ็นต์ และผลกระทบแบบทบต้นในหลายวันสามารถนำไปสู่ผลลัพธ์ที่แตกต่างอย่างมากจากผลตอบแทนสะสมของสินทรัพย์สามเท่า

การอนุมัตินี้เป็นการขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญของภูมิทัศน์ ETF คริปโตในสหรัฐอเมริกา ซึ่งจนถึงตอนนี้จำกัดอยู่เพียงผลิตภัณฑ์สปอตและฟิวเจอร์สที่ไม่มีเลเวอเรจในตัว ETF เลเวอเรจแบบดั้งเดิมที่ติดตามหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์มีมานานหลายปี แต่การนำไปใช้กับสินทรัพย์ดิจิทัลที่ผันผวนได้ดึงดูดการตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแลที่กังวลเกี่ยวกับการปกป้องนักลงทุน การตัดสินใจของ SEC บ่งชี้ถึงความเต็มใจที่จะให้เครื่องมือการจัดการความเสี่ยงที่ซับซ้อนเข้าถึงผู้ชมที่กว้างขึ้น แม้ว่าจะยังคงเตือนว่าผลิตภัณฑ์เลเวอเรจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่

ผู้จัดการสินทรัพย์อย่างน้อยสามรายได้รับการอนุมัติให้เปิดตัวกองทุน 3x long ที่ติดตามบิตคอยน์ และสองรายได้ผ่านอุปสรรคด้านกฎระเบียบสำหรับผลิตภัณฑ์ 3x long อีเธอร์ ผู้ออกบางรายยังวางแผนที่จะเสนอกองทุนเลเวอเรจผกผันที่ทำกำไรจากการลดลงของราคาคริปโต ให้ความสามารถแก่เทรดเดอร์ในการเดิมพันต่อต้านตลาดด้วยการเพิ่มความเสี่ยงด้านลบ กองทุนจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการตั้งแต่ 0.95 ถึง 1.25 เปอร์เซ็นต์ต่อปี นอกเหนือจากต้นทุนในการรักษาตำแหน่งอนุพันธ์

ตลาดคริปโตในอดีตแสดงความผันผวนรายวันที่เกินหุ้นอย่างมาก โดยมีการแกว่งตัวในวันเดียว 5 เปอร์เซ็นต์หรือมากกว่าเป็นเรื่องปกติ สำหรับเทรดเดอร์ที่จับจังหวะการเคลื่อนไหวเหล่านี้ได้อย่างถูกต้อง ETF 3x เสนอศักยภาพสำหรับกำไรขนาดใหญ่โดยไม่จำเป็นต้องตั้งค่าบัญชีมาร์จิ้นหรือนำทางตลาดฟิวเจอร์ส แต่ความผันผวนเดียวกันที่สร้างโอกาสทำกำไรก็เพิ่มความเสี่ยงของการสูญเสียอย่างหายนะ โดยเฉพาะสำหรับนักลงทุนที่ถือตำแหน่งเลเวอเรจผ่านช่วงเวลาของการเคลื่อนไหวราคาที่สับสนและไปข้าง

ที่ปรึกษาทางการเงินเตือนว่า ETF เลเวอเรจเหมาะสมเฉพาะสำหรับเทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์ซึ่งมีการทนต่อความเสี่ยงสูงและกลยุทธ์การออกที่ชัดเจน ผลิตภัณฑ์ไม่ได้ออกแบบมาเพื่อเป็นการลงทุนแบบซื้อและถือ และกลไกการรีเซ็ตรายวันหมายความว่าผลตอบแทนในช่วงสัปดาห์หรือเดือนสามารถเบี่ยงเบนอย่างมากจากผลตอบแทนของสินทรัพย์พื้นฐานสามเท่า นักลงทุนที่ซื้อกองทุน 3x บิตคอยน์ในช่วงต้นเดือนที่ผันผวนอาจจบลงด้วยการขาดทุนแม้ว่าบิตคอยน์เองจบแบนเนื่องจากผลกระทบทบต้นของกำไรและขาดทุนรายวัน

การเปิดตัวเกิดขึ้นในขณะที่บิตคอยน์และอีเธอร์ซื้อขายในช่วงที่แคบมานานหลายสัปดาห์ โดยทั้งสองสินทรัพย์ต่อสู้เพื่อหลุดพ้นจากรูปแบบการรวมตัวหลายเดือน ผู้เข้าร่วมตลาดบางรายมองว่าการอนุมัติเป็นสัญญาณว่าหน่วยงานกำกับดูแลกำลังมีความสะดวกสบายมากขึ้นกับโครงสร้างพื้นฐานคริปโต ในขณะที่คนอื่นๆ กังวลว่าความพร้อมใช้งานของผลิตภัณฑ์รายย่อยเลเวอเรจสูงอาจทำให้ความผันผวนรุนแรงขึ้นและนำไปสู่คลื่นของการสูญเสียในหมู่นักลงทุนที่ไม่มีประสบการณ์ วันแรกของการซื้อขายจะได้รับการเฝ้าดูอย่างใกล้ชิดเป็นการทดสอบความต้องการการลงทุนคริปโตที่เพิ่มขึ้นในสภาพแวดล้อมที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยง