Open USD تطلق نموذج عملة مستقرة مملوكة للشركاء لتحدي احتكار Tether وCircle
Open Standard توزع 'الأغلبية الساحقة' من أسهمها على الشركاء بناءً على مساهمتهم في نمو العملة المستقرة، عاكسة نموذج رأس المال الاستثماري الذي يهيمن على سوق بقيمة 250 مليار دولار.
مُصدر جديد للعملات المستقرة يستهدف Tether وCircle مباشرة بهيكل ملكية مختلف جذرياً يشارك الأسهم مع الشركاء الذين يساعدون في التوسع. Open Standard، الشركة وراء Open USD، ستوزع غالبية أسهمها مع مرور الوقت على منصات التداول والمحافظ ومعالجات الدفع والشركاء الآخرين بناءً على مساهمتهم في اعتماد العملة المستقرة، كما أعلن الرئيس التنفيذي زاك أبرامز.
يعكس النموذج النهج النموذجي المدعوم برأس المال الاستثماري حيث يستحوذ المؤسسون والمستثمرون على كل المكاسب تقريباً بينما تكسب منصات التداول ومقدمو الخدمات رسوماً ضئيلة فقط لإدراج وتوزيع الرمز. Tether وCircle، اللذان يتحكمان معاً في حوالي 90٪ من سوق العملات المستقرة البالغ 250 مليار دولار، مملوكان لمؤسسيهما والمساهمين الخاصين؛ منصات التداول التي تولد مليارات من الحجم لا ترى أي إيرادات إصدار.
وصف أبرامز المبادرة بأنها 'بناء المال' بطريقة تُوائم الحوافز عبر النظام البيئي بأكمله. الشركاء الذين يدمجون Open USD ويولدون حجم معاملات سيحصلون على منح أسهم تُكتسب على مدى فترات متعددة السنوات، محولين إياهم إلى مالكين مشاركين بدلاً من مقدمي خدمات. الهيكل يشبه تعاونية أكثر من شركة تقليدية.
التوقيت ملحوظ. وقعت Circle مؤخراً صفقة لمدة خمس سنوات مع Binance للترويج لـ USDC، بينما تواصل Tether الهيمنة بأكثر من 120 مليار دولار في التداول. كلا المُصدرين يولدان مليارات سنوياً في إيرادات الفوائد من أذون الخزانة والأصول الأخرى التي تدعم عملاتهما المستقرة، لكن لا شيء من ذلك يتدفق إلى المنصات التي تجعل الرموز مفيدة.
لم تكشف Open Standard عن مقدار الأسهم التي ستحتفظ بها للمؤسسين والمستثمرين الأوائل، قائلة فقط إن 'الأغلبية الساحقة' ستذهب للشركاء. كما لم تحدد الشركة المقاييس التي ستحدد توزيعات الأسهم، على الرغم من أن الحجم واكتساب المستخدمين متوقعان كعوامل رئيسية.
بالنسبة لسوق العملات المستقرة، قد تعيد التجربة تشكيل الديناميكيات التنافسية. إذا رأت منصات التداول والمحافظ الكبرى طريقاً للملكية بدلاً من رسوم الإدراج فقط، فقد تعطي الأولوية لـ Open USD على اللاعبين القائمين. الخطر في التنفيذ: Tether وCircle أمضيا سنوات في بناء علاقات تنظيمية وبنية تحتية مصرفية وسيولة لا يمكن لمشارك جديد تكرارها بين عشية وضحاها.
السؤال الأوسع هو ما إذا كانت الملكية المشتركة يمكن أن تتغلب على تأثيرات الشبكة التي رسخت أفضل عملتين مستقرتين. معالجات الدفع ومنصات التداول لديها سبب قليل للترويج لخيار ثالث ما لم تكن الاقتصاديات مقنعة، والأسهم في شركة ناشئة لا قيمة لها إذا فشلت العملة المستقرة في اكتساب زخم. ومع ذلك، بالنسبة للشركاء المحبطين من تركيز أرباح العملات المستقرة، تقدم Open Standard نموذجاً يستحق المراقبة.