Франция предлагает 31,4% налог на регулируемые стейблкоины на фоне предупреждений об оффшорном исходе

Масштабный налоговый план, нацеленный на регулируемые стейблкоины во Франции, может подтолкнуть трейдеров к неконтролируемым оффшорным каналам, предупредил генеральный директор Chainalysis во Франции, угрожая усилиям страны по созданию соответствующих требованиям рынков цифровых активов.

Французские регуляторы рассматривают введение 31,4% налога на транзакции с регулируемыми стейблкоинами — шаг, который, по предупреждению генерального директора Chainalysis во Франции Франсуа Вольпо, может иметь обратный эффект, подталкивая трейдеров на оффшорные платформы за пределами досягаемости европейского финансового надзора. Предложение появляется, когда Франция стремится позиционировать себя как центр регулируемых цифровых финансов в Европейском Союзе, но критики говорят, что карательная ставка рискует подорвать эту амбицию.

Налог будет применяться к стейблкоинам, выпущенным в рамках новой французской системы цифровых активов, которая требует от эмитентов поддерживать полные резервы в евро и проходить регулярные аудиты. В отличие от нерегулируемых токенов, совместимые стейблкоины, такие как EURC от Circle или EUR CoinVertible от Société Générale, предлагают защиту инвесторов и прозрачное обеспечение резервами. Предлагаемый сбор сделает французские регулируемые стейблкоины одними из самых высоко облагаемых налогами финансовых инструментов в стране, превышая даже ставки налога на прирост капитала от акций.

Вольпо сообщил французской финансовой прессе, что налог может создать искаженные стимулы. Трейдеры могут выбрать оффшорные стейблкоины, выпущенные из юрисдикций с более легким регулированием, или направлять транзакции через иностранные биржи, которые не отчитываются перед французскими налоговыми органами. Это ослабит видимость, которой регуляторы сейчас пользуются в отношении внутренних криптопотоков, усложняя обнаружение отмывания денег или уклонения от санкций. Это также лишит французские финтех-компании объема транзакций, передавая долю рынка конкурентам в Швейцарии, ОАЭ или Сингапуре.

Налоговый план является частью более широкого пакета, направленного на закрытие бюджетного дефицита, расширенного недавними фискальными стимулами. Французские законодатели утверждают, что транзакции со стейблкоинами должны облагаться налогом по ставкам, сопоставимым с традиционным обменом валют, и что индустрия цифровых активов долго пользовалась более легким режимом, чем банки. Сторонники указывают на то, что переводы стейблкоинов часто обходят комиссии платежных процессоров, давая криптофирмам конкурентное преимущество, которое налог призван нейтрализовать.

Отраслевые группы, включая Ассоциацию развития цифровых активов, назвали ставку чрезмерной и предупредили, что она может задушить инновации. Они отмечают, что пользователи стейблкоинов во Франции уже платят налог на добавленную стоимость на определенные услуги и налог на прирост капитала при конвертации криптовалюты в фиат. Добавление третьего уровня налогообложения, утверждают они, сделает неэкономичным использование регулируемых токенов для повседневных платежей или трансграничных денежных переводов — именно тех случаев использования, которые регуляторы утверждают поддерживать.

В случае принятия налог вступит в силу в январе 2027 года, давая участникам рынка примерно два месяца на адаптацию. Ранние данные с французских бирж показывают умеренный рост выводов на иностранные кошельки с момента первого объявления предложения в конце сентября, хотя объемы остаются значительно ниже панических уровней. Наблюдатели будут следить, последуют ли другие государства-члены ЕС их примеру или Франция окажется изолированной, создавая стимул для поиска наиболее выгодных условий в пределах единого рынка. Европейская Комиссия пока отказалась комментировать, отметив, что налогообложение остается национальной компетенцией в соответствии с договорами ЕС.