프랑스, 규제 스테이블코인에 31.4% 세금 제안하자 업계는 역외 탈출 경고

프랑스의 규제 스테이블코인을 대상으로 한 광범위한 세금 계획이 거래자들을 감시되지 않는 역외 채널로 몰아갈 수 있다고 Chainalysis 프랑스 CEO가 경고했으며, 이는 국가의 준수 디지털 자산 시장을 향한 노력을 위협하고 있다.

프랑스 규제 당국은 규제된 스테이블코인과 관련된 거래에 대해 31.4%의 세금을 부과하는 것을 고려하고 있으며, Chainalysis 프랑스 CEO인 François Volpoet은 이 조치가 거래자들을 유럽 금융 감독의 범위를 벗어나 운영되는 역외 플랫폼으로 밀어냄으로써 역효과를 낼 수 있다고 경고했다. 이 제안은 프랑스가 유럽연합 내에서 규제된 디지털 금융 허브로 자리매김하려는 시점에 나왔지만, 비평가들은 징벌적 세율이 그러한 야망을 훼손할 위험이 있다고 말한다.

세금은 발행자가 전체 유로 준비금을 유지하고 정기 감사를 받을 것을 요구하는 프랑스의 새로운 디지털 자산 프레임워크 하에서 발행된 스테이블코인에 적용된다. 규제되지 않은 토큰과 달리, Circle의 EURC 또는 Société Générale의 EUR CoinVertible과 같은 준수 스테이블코인은 투자자 보호와 투명한 준비금 지원을 제공한다. 제안된 과세는 프랑스의 규제 스테이블코인을 국가에서 가장 무겁게 과세되는 금융 상품 중 하나로 만들 것이며, 심지어 주식에 대한 자본 이득 세율을 초과할 것이다.

Volpoet은 프랑스 금융 언론에 세금이 왜곡된 인센티브를 만들 수 있다고 말했다. 거래자들은 더 가벼운 규제 접촉을 가진 관할 구역에서 발행된 역외 스테이블코인을 선택하거나, 프랑스 세무 당국에 보고하지 않는 외국 거래소를 통해 거래를 라우팅할 수 있다. 이는 규제 당국이 현재 국내 암호화폐 흐름에 대해 누리는 가시성을 침해하여 자금 세탁이나 제재 회피 탐지를 더 어렵게 만들 것이다. 또한 프랑스 핀테크 기업에서 거래량을 빼앗아 스위스, UAE 또는 싱가포르의 경쟁자에게 시장 점유율을 넘겨줄 것이다.

세금 계획은 최근 재정 부양책으로 확대된 재정 적자를 메우기 위한 더 광범위한 패키지의 일부이다. 프랑스 입법자들은 스테이블코인 거래가 전통적인 환전과 비교할 수 있는 세율로 과세되어야 하며, 디지털 자산 산업이 오랫동안 은행보다 가벼운 대우를 받아왔다고 주장한다. 지지자들은 스테이블코인 이체가 종종 결제 처리 업체가 부과하는 수수료를 우회하여 암호화폐 회사에 세금이 중화하려는 경쟁 우위를 제공한다고 지적한다.

디지털 자산 개발 협회를 포함한 산업 그룹은 세율을 과도하다고 부르며 혁신을 질식시킬 수 있다고 경고했다. 그들은 프랑스의 스테이블코인 사용자가 이미 특정 서비스에 부가가치세를 지불하고 암호화폐에서 법정 화폐로 전환할 때 양도소득세를 지불한다고 지적한다. 세 번째 과세 계층을 추가하는 것은 규제 당국이 지원한다고 주장하는 바로 그 사용 사례인 일상적인 지불이나 국경 간 송금에 규제된 토큰을 사용하는 것을 비경제적으로 만들 것이라고 그들은 주장한다.

제정되면 세금은 2027년 1월에 발효되어 시장 참가자들에게 약 2개월의 조정 시간을 제공한다. 프랑스 거래소의 초기 데이터는 9월 말 제안이 처음 제기된 이래 외국 지갑으로의 인출이 완만하게 증가했음을 보여주지만, 거래량은 공황 수준보다 훨씬 낮게 유지되고 있다. 관찰자들은 다른 EU 회원국이 뒤따를지 아니면 프랑스가 고립되어 단일 시장 내에서 포럼 쇼핑에 대한 인센티브를 만들지 지켜볼 것이다. 유럽 위원회는 지금까지 논평을 거부했으며, EU 조약에 따라 과세가 국가 권한으로 남아 있다고 언급했다.