फ्रांस ने विनियमित स्टेबलकॉइन पर 31.4% कर प्रस्तावित किया, उद्योग ने ऑफशोर पलायन की चेतावनी दी

Chainalysis फ्रांस के सीईओ ने चेतावनी दी है कि फ्रांस में विनियमित स्टेबलकॉइन को लक्षित करने वाली व्यापक कर योजना व्यापारियों को अनियंत्रित ऑफशोर चैनलों की ओर धकेल सकती है, जो देश के अनुपालन वाले डिजिटल एसेट बाजारों की ओर धकेलने के प्रयास को खतरे में डाल सकती है।

फ्रांसीसी नियामक विनियमित स्टेबलकॉइन से जुड़े लेनदेन पर 31.4% कर लगाने पर विचार कर रहे हैं, एक ऐसा कदम जिसके बारे में फ्रांस के लिए Chainalysis के सीईओ François Volpoet ने चेतावनी दी है कि यह व्यापारियों को यूरोपीय वित्तीय निरीक्षण की पहुंच से परे संचालित होने वाले ऑफशोर प्लेटफॉर्म की ओर धकेलकर उल्टा पड़ सकता है। यह प्रस्ताव उस समय आया है जब फ्रांस यूरोपीय संघ के भीतर विनियमित डिजिटल वित्त के केंद्र के रूप में खुद को स्थापित करने की कोशिश कर रहा है, लेकिन आलोचकों का कहना है कि दंडात्मक दर इस महत्वाकांक्षा को कमजोर करने का जोखिम उठाती है।

यह कर फ्रांस के नए डिजिटल एसेट ढांचे के तहत जारी स्टेबलकॉइन पर लागू होगा, जो जारीकर्ताओं से पूर्ण यूरो रिजर्व बनाए रखने और नियमित ऑडिट के लिए प्रस्तुत करने की मांग करता है। अनियमित टोकन के विपरीत, Circle के EURC या Société Générale के EUR CoinVertible जैसे अनुपालन वाले स्टेबलकॉइन निवेशक सुरक्षा और पारदर्शी रिजर्व समर्थन प्रदान करते हैं। प्रस्तावित लेवी फ्रांस के विनियमित स्टेबलकॉइन को देश में सबसे अधिक कर लगाए गए वित्तीय साधनों में से एक बना देगी, यहां तक कि शेयरों पर पूंजीगत लाभ दरों से भी अधिक।

Volpoet ने फ्रांसीसी वित्तीय प्रेस को बताया कि कर विकृत प्रोत्साहन पैदा कर सकता है। व्यापारी हल्के नियामक स्पर्श वाले क्षेत्राधिकार से जारी ऑफशोर स्टेबलकॉइन का विकल्प चुन सकते हैं, या विदेशी एक्सचेंजों के माध्यम से लेनदेन को रूट कर सकते हैं जो फ्रांसीसी कर अधिकारियों को रिपोर्ट नहीं करते हैं। यह उस दृश्यता को नष्ट कर देगा जो नियामक वर्तमान में घरेलू क्रिप्टो प्रवाह पर आनंद लेते हैं, मनी लॉन्ड्रिंग या प्रतिबंध चोरी का पता लगाना कठिन बना देंगे। यह फ्रांसीसी फिनटेक को लेनदेन की मात्रा से भी वंचित करेगा, स्विट्जरलैंड, यूएई या सिंगापुर में प्रतिद्वंद्वियों को बाजार हिस्सेदारी सौंपेगा।

कर योजना हाल के राजकोषीय प्रोत्साहन द्वारा विस्तारित बजट घाटे को बंद करने के उद्देश्य से एक व्यापक पैकेज का हिस्सा है। फ्रांसीसी विधायकों का तर्क है कि स्टेबलकॉइन लेनदेन पर पारंपरिक मुद्रा विनिमय के तुलनीय दरों पर कर लगाया जाना चाहिए, और डिजिटल एसेट उद्योग ने लंबे समय से बैंकों की तुलना में हल्के उपचार का आनंद लिया है। समर्थकों ने कहा कि स्टेबलकॉइन ट्रांसफर अक्सर भुगतान प्रोसेसर द्वारा लिए गए शुल्क को बायपास करते हैं, जिससे क्रिप्टो फर्मों को एक प्रतिस्पर्धात्मक लाभ मिलता है जिसे कर को बेअसर करने के लिए है।

डिजिटल एसेट के विकास के लिए एसोसिएशन सहित उद्योग समूहों ने दर को अत्यधिक बताया है और चेतावनी दी है कि यह नवाचार को दबा सकता है। वे नोट करते हैं कि फ्रांस में स्टेबलकॉइन उपयोगकर्ता पहले से ही कुछ सेवाओं पर वैल्यू-एडेड टैक्स और क्रिप्टो-टू-फिएट रूपांतरणों पर पूंजीगत लाभ कर का भुगतान करते हैं। वे तर्क देते हैं कि कराधान की तीसरी परत जोड़ने से रोजमर्रा के भुगतान या सीमा पार प्रेषण के लिए विनियमित टोकन का उपयोग करना अनर्थकारी हो जाएगा - ठीक वही उपयोग के मामले जिन्हें नियामक समर्थन करने का दावा करते हैं।

यदि लागू किया जाता है, तो कर जनवरी 2027 में प्रभावी होगा, जिससे बाजार प्रतिभागियों को समायोजित करने के लिए लगभग दो महीने मिलेंगे। फ्रांसीसी एक्सचेंजों के शुरुआती डेटा से पता चलता है कि सितंबर के अंत में प्रस्ताव पहली बार सामने आने के बाद से विदेशी वॉलेट में निकासी में मामूली वृद्धि हुई है, हालांकि वॉल्यूम घबराहट के स्तर से बहुत नीचे रहता है। पर्यवेक्षक देखेंगे कि क्या अन्य यूरोपीय संघ के सदस्य राज्य इसका अनुसरण करते हैं या क्या फ्रांस खुद को अलग-थलग पाता है, जिससे एकल बाजार के भीतर फोरम शॉपिंग के लिए एक प्रोत्साहन पैदा होता है। यूरोपीय आयोग ने अब तक टिप्पणी करने से इनकार कर दिया है, यह देखते हुए कि यूरोपीय संघ की संधियों के तहत कराधान एक राष्ट्रीय क्षमता बनी हुई है।