Führendes Ethereum-Restaking-Protokoll gibt Geschäft auf, nachdem Renditen kollabiert sind und Risiken steigen

Das führende Liquid-Restaking-Protokoll von Ethereum hat sein Kerngeschäft aufgegeben, um stattdessen eine Krypto-Neobank aufzubauen, was das Ende des Restaking-Goldrausches markiert, nachdem Renditen verdampft sind und Smart-Contract-Schwachstellen zu kostspielig wurden.

Der Restaking-Boom, der einen Großteil der Ethereum-Narrative im Jahr 2025 definierte, ist abrupt zu Ende gegangen. Das führende Liquid-Restaking-Protokoll des Sektors hat sein ursprüngliches Geschäftsmodell vollständig aufgegeben und sich stattdessen für die Entwicklung einer kryptofokussierten Neobank entschieden, da die Renditen verdampften und das Risiko-Ertrags-Verhältnis entschieden negativ wurde.

Restaking ermöglichte es Nutzern, denselben Ether mehrfach über verschiedene Protokolle zu staken, wodurch potenzielle Erträge verstärkt, aber auch Smart-Contract-Risiken multipliziert wurden. Monatelang konkurrierten Protokolle um die höchsten Renditen und zogen Milliarden an gesperrtem Gesamtwert an. Aber als mehr Kapital hereinströmte, schrumpften die Erträge pro Nutzer proportional, und der Boom wurde zu einem Wettlauf nach unten.

Die Entscheidung des nicht genannten Protokolls auszusteigen, spiegelt eine breitere Abrechnung im gesamten Restaking-Sektor wider. Was als lukrative Gelegenheit für frühe Teilnehmer begann, ist selbst für die größten Plattformen kaum noch profitabel geworden. Das betreffende Protokoll, das einst Milliarden an restakten Vermögenswerten verwaltete, kam zu dem Schluss, dass die dünnen Margen den operativen und sicherheitstechnischen Aufwand, der für den sicheren Betrieb eines Restaking-Dienstes erforderlich ist, nicht mehr rechtfertigten.

Smart-Contract-Exploits haben ebenfalls eine entscheidende Rolle beim Niedergang des Sektors gespielt. Mehrere hochkarätige Hacks zielten in den letzten Monaten auf Restaking-Protokolle ab und setzten Nutzer kaskadierenden Verlusten aus, wenn eine einzige Schwachstelle über mehrere Ebenen gestakte Gelder abziehen konnte. Die Komplexität der Restaking-Architekturen machte Audits unerschwinglich teuer, und Versicherungsprodukte konnten mit der sich entwickelnden Risikolandschaft nicht Schritt halten.

Der Schwenk zu einem Neobank-Modell signalisiert die Suche nach nachhaltigeren Einnahmequellen. Durch das Angebot von Verwahrung, Kreditvergabe und Zahlungsdiensten hofft das Protokoll, seinen bestehenden Nutzerstamm zu monetarisieren, ohne den ständigen Druck, um Rendite zu konkurrieren. Es reduziert auch die Exposition gegenüber den technischen Risiken, die Restaking plagten, führt jedoch neue regulatorische Herausforderungen im Bankensektor ein.

Für gewöhnliche Anleger ist die Lektion klar: Ultra-hohe Renditen in DeFi bleiben selten bestehen, sobald sie ernsthaftes Kapital anziehen. Diejenigen, die noch Positionen in Restaking-Protokollen halten, sollten neu bewerten, ob die verringerten Erträge das geschichtete Smart-Contract-Risiko rechtfertigen. Der Goldrausch ist vorbei, und die Überlebenden sind diejenigen, die erkannten, wann es Zeit war wegzugehen und etwas Neues aufzubauen.