Goldman Sachs открывает доступ к фонду казначейских облигаций на $100 млрд для криптокомпаний без токенизации

Гигант Уолл-стрит позволяет институциональным криптоплатформам использовать свой массивный фонд денежного рынка государственных ценных бумаг в качестве залога, обходя необходимость создания блокчейн-версии активов.

Goldman Sachs открыл доступ к своему фонду казначейских облигаций объемом около $100 млрд для институциональных криптокомпаний, что стало значительной интеграцией инфраструктуры традиционных финансов в рынки цифровых активов. Этот шаг позволяет криптоплатформам использовать доли в фонде денежного рынка государственных ценных бумаг Goldman в качестве залога без необходимости токенизации, что отличается от блокчейн-ориентированного подхода, которого многие ожидали.

Соглашение дает институциональным криптобиржам и кастодианам способ размещать высококачественный ликвидный залог, сохраняя активы в традиционной финансовой системе. Вместо создания токенов, представляющих казначейские ценные бумаги на блокчейне, Goldman просто расширяет доступ к своей существующей структуре фонда через юридические и операционные соглашения с квалифицированными криптоконтрагентами.

Эта модель резко отличается от недавних инициатив токенизированных казначейских облигаций от Franklin Templeton, который создал он-чейн представления долей своего фонда денежного рынка, которые могут перемещаться между блокчейнами. Подход Goldman оставляет доли фонда вне цепи, полагаясь вместо этого на кастодиальные и юридические рамки, уже знакомые институциональным инвесторам.

Решение отражает мнение Goldman, что криптокомпании нуждаются в доступе к стабильному доходному залогу более срочно, чем им нужен этот залог на блокчейне. Поскольку криптокредитование, торговля деривативами и институциональный прайм-брокеридж требуют надежного управления залогом, доступность пула казначейских облигаций на $100 млрд решает неотложные проблемы ликвидности.

Для криптоплатформ преимущества двойные: они получают доступ к одному из самых ликвидных и надежных пулов залога в мировых финансах и избегают операционной сложности и регуляторной неопределенности, которые могут сопровождать токенизированные ценные бумаги. Огромный размер фонда также означает, что крупные институты могут размещать или выводить залог без влияния на рынки.

Goldman не раскрыл, какие криптокомпании участвуют в программе или какой объем фонда выделен. Банк постепенно расширял свои услуги цифровых активов с момента возвращения на этот рынок в 2021 году, предлагая деривативы Bitcoin, кастодиальные решения и блокчейн-репо транзакции отдельным клиентам. Этот доступ к фонду казначейских облигаций представляет собой еще один шаг во встраивании крипторынков в основную инфраструктуру Уолл-стрит, даже когда дебаты продолжаются о том, следует ли саму эту инфраструктуру перестроить на блокчейнах.