Goldman Sachs Buka Dana Treasury $100 Miliar untuk Perusahaan Kripto Tanpa Tokenisasi

Raksasa Wall Street ini mengizinkan platform kripto institusional memanfaatkan dana pasar uang pemerintah besar mereka sebagai jaminan, melewati kebutuhan untuk membuat versi blockchain dari aset.

Goldman Sachs telah membuka akses ke dana Treasury sekitar $100 miliar untuk perusahaan kripto institusional, menandai integrasi signifikan infrastruktur keuangan tradisional ke dalam pasar aset digital. Langkah ini memungkinkan platform kripto menggunakan saham dalam dana pasar uang pemerintah Goldman sebagai jaminan tanpa memerlukan tokenisasi, penyimpangan dari pendekatan asli blockchain yang diantisipasi banyak orang.

Pengaturan ini memberi bursa kripto institusional dan kustodian cara untuk memposting jaminan likuid berkualitas tinggi sambil menjaga aset dalam sistem keuangan tradisional. Daripada mencetak token yang mewakili sekuritas Treasury pada blockchain, Goldman hanya memperluas akses ke struktur dana yang ada melalui perjanjian hukum dan operasional dengan pihak lawan kripto yang memenuhi syarat.

Model ini sangat berbeda dari inisiatif Treasury tokenized terbaru oleh Franklin Templeton, yang menciptakan representasi on-chain dari saham dana pasar uang mereka yang dapat bergerak melintasi blockchain. Pendekatan Goldman menjaga saham dana off-chain, justru mengandalkan kerangka kerja kustodian dan hukum yang sudah akrab bagi investor institusional.

Keputusan ini mencerminkan pandangan Goldman bahwa perusahaan kripto membutuhkan akses ke jaminan stabil yang menghasilkan yield lebih mendesak daripada mereka membutuhkan jaminan itu ada di blockchain. Dengan pinjaman kripto, perdagangan derivatif, dan prime brokerage institusional semuanya memerlukan manajemen jaminan yang kuat, ketersediaan pool Treasury $100 miliar memecahkan tantangan likuiditas langsung.

Untuk platform kripto, manfaatnya ganda: mereka mendapatkan akses ke salah satu pool jaminan paling likuid dan tepercaya dalam keuangan global, dan mereka menghindari kompleksitas operasional dan ketidakpastian peraturan yang dapat menyertai sekuritas tokenized. Ukuran dana yang sangat besar juga berarti institusi besar dapat memposting atau menarik jaminan tanpa menggerakkan pasar.

Goldman tidak mengungkapkan perusahaan kripto mana yang berpartisipasi dalam program atau berapa volume dana yang telah dialokasikan. Bank telah secara bertahap memperluas layanan aset digitalnya sejak masuk kembali ke ruang pada 2021, menawarkan derivatif Bitcoin, solusi kustodian, dan transaksi repo berbasis blockchain kepada klien tertentu. Akses dana Treasury ini mewakili langkah lain dalam menanamkan pasar kripto ke dalam infrastruktur inti Wall Street, bahkan ketika perdebatan berlanjut tentang apakah infrastruktur itu sendiri harus dibangun kembali di blockchain.