Goldman Sachs abre fondo de bonos del Tesoro de $100 mil millones a empresas cripto sin tokenización

El gigante de Wall Street permite a plataformas cripto institucionales aprovechar su masivo fondo del mercado monetario gubernamental como colateral, evitando la necesidad de crear una versión blockchain de los activos.

Goldman Sachs ha abierto el acceso a su fondo de bonos del Tesoro de aproximadamente $100 mil millones para empresas cripto institucionales, marcando una integración significativa de la infraestructura financiera tradicional en los mercados de activos digitales. El movimiento permite a las plataformas cripto usar participaciones en el fondo del mercado monetario gubernamental de Goldman como colateral sin requerir tokenización, una desviación del enfoque nativo de blockchain que muchos habían anticipado.

El acuerdo brinda a los intercambios cripto institucionales y custodios una forma de publicar colateral líquido de alta calidad mientras mantienen los activos en el sistema financiero tradicional. En lugar de acuñar tokens que representan valores del Tesoro en una blockchain, Goldman simplemente está extendiendo el acceso a su estructura de fondo existente a través de acuerdos legales y operativos con contrapartes cripto calificadas.

Este modelo difiere marcadamente de las recientes iniciativas de Tesoros tokenizados de Franklin Templeton, que creó representaciones on-chain de las participaciones de su fondo del mercado monetario que pueden moverse entre blockchains. El enfoque de Goldman mantiene las participaciones del fondo fuera de la cadena, confiando en cambio en marcos de custodia y legales ya familiares para los inversores institucionales.

La decisión refleja la visión de Goldman de que las empresas cripto necesitan acceso a colateral estable y generador de rendimiento con más urgencia de lo que necesitan que ese colateral exista en una blockchain. Con el préstamo cripto, el comercio de derivados y el prime brokerage institucional, todos requiriendo gestión robusta de colateral, la disponibilidad de un pool de Tesoro de $100 mil millones resuelve desafíos inmediatos de liquidez.

Para las plataformas cripto, el beneficio es doble: obtienen acceso a uno de los pools de colateral más líquidos y confiables de las finanzas globales, y evitan la complejidad operativa y la incertidumbre regulatoria que pueden acompañar a los valores tokenizados. El enorme tamaño del fondo también significa que las grandes instituciones pueden publicar o retirar colateral sin mover mercados.

Goldman no ha revelado qué empresas cripto están participando en el programa o qué volumen del fondo se ha asignado. El banco ha estado expandiendo gradualmente sus servicios de activos digitales desde que volvió a ingresar al espacio en 2021, ofreciendo derivados de Bitcoin, soluciones de custodia y transacciones de repo basadas en blockchain a clientes selectos. Este acceso al fondo del Tesoro representa otro paso en la integración de los mercados cripto en la infraestructura central de Wall Street, incluso mientras continúan los debates sobre si esa infraestructura misma debería reconstruirse en blockchains.