Goldman Sachs abre fundo de títulos do Tesouro de US$ 100 bilhões para empresas cripto sem tokenização

O gigante de Wall Street está permitindo que plataformas cripto institucionais aproveitem seu enorme fundo do mercado monetário governamental como garantia, evitando a necessidade de criar uma versão blockchain dos ativos.

O Goldman Sachs abriu acesso ao seu fundo de títulos do Tesouro de aproximadamente US$ 100 bilhões para empresas cripto institucionais, marcando uma integração significativa da infraestrutura financeira tradicional nos mercados de ativos digitais. O movimento permite que plataformas cripto usem participações no fundo do mercado monetário governamental do Goldman como garantia sem exigir tokenização, um desvio da abordagem nativa de blockchain que muitos haviam antecipado.

O acordo dá às exchanges cripto institucionais e custodiantes uma forma de publicar garantia líquida de alta qualidade mantendo os ativos no sistema financeiro tradicional. Em vez de cunhar tokens que representam títulos do Tesouro em uma blockchain, o Goldman está simplesmente estendendo o acesso à sua estrutura de fundo existente através de acordos legais e operacionais com contrapartes cripto qualificadas.

Este modelo difere drasticamente das recentes iniciativas de Tesouros tokenizados da Franklin Templeton, que criou representações on-chain das participações de seu fundo do mercado monetário que podem se mover entre blockchains. A abordagem do Goldman mantém as participações do fundo fora da cadeia, confiando em vez disso em estruturas de custódia e legais já familiares aos investidores institucionais.

A decisão reflete a visão do Goldman de que as empresas cripto precisam de acesso a garantia estável e geradora de rendimento com mais urgência do que precisam que essa garantia exista em uma blockchain. Com empréstimos cripto, negociação de derivativos e prime brokerage institucional todos exigindo gerenciamento robusto de garantia, a disponibilidade de um pool de Tesouro de US$ 100 bilhões resolve desafios imediatos de liquidez.

Para as plataformas cripto, o benefício é duplo: elas ganham acesso a um dos pools de garantia mais líquidos e confiáveis das finanças globais, e evitam a complexidade operacional e a incerteza regulatória que podem acompanhar títulos tokenizados. O tamanho enorme do fundo também significa que grandes instituições podem publicar ou retirar garantia sem mover mercados.

O Goldman não divulgou quais empresas cripto estão participando do programa ou que volume do fundo foi alocado. O banco vem expandindo gradualmente seus serviços de ativos digitais desde que voltou ao espaço em 2021, oferecendo derivativos de Bitcoin, soluções de custódia e transações de repo baseadas em blockchain a clientes selecionados. Este acesso ao fundo do Tesouro representa mais um passo na incorporação dos mercados cripto na infraestrutura central de Wall Street, mesmo enquanto continuam os debates sobre se essa própria infraestrutura deveria ser reconstruída em blockchains.