Goldman Sachs otwiera fundusz skarbowy o wartości 100 miliardów dolarów dla firm kryptowalutowych bez tokenizacji

Gigant z Wall Street pozwala instytucjonalnym platformom kryptowalutowym wykorzystywać swój ogromny fundusz rynku pieniężnego rządu jako zabezpieczenie, omijając potrzebę tworzenia wersji blockchain aktywów.

Goldman Sachs otworzył dostęp do swojego funduszu skarbowego o wartości około 100 miliardów dolarów dla instytucjonalnych firm kryptowalutowych, co stanowi znaczącą integrację tradycyjnej infrastruktury finansowej z rynkami aktywów cyfrowych. Ten ruch pozwala platformom kryptowalutowym wykorzystywać udziały w funduszu rynku pieniężnego rządu Goldmana jako zabezpieczenie bez potrzeby tokenizacji, co jest odstępstwem od natywnego dla blockchain podejścia, którego wielu się spodziewało.

Układ daje instytucjonalnym giełdom kryptowalutowym i depozytariuszom sposób na publikowanie wysokiej jakości płynnego zabezpieczenia, zachowując aktywa w tradycyjnym systemie finansowym. Zamiast wybijać tokeny reprezentujące skarbowe papiery wartościowe na blockchainie, Goldman po prostu rozszerza dostęp do swojej istniejącej struktury funduszu poprzez prawne i operacyjne umowy z kwalifikowanymi kontrahentami kryptowalutowymi.

Ten model różni się znacznie od niedawnych inicjatyw tokenizowanych obligacji skarbowych Franklina Templetona, który stworzył reprezentacje on-chain udziałów swojego funduszu rynku pieniężnego, które mogą przemieszczać się między blockchainami. Podejście Goldmana utrzymuje udziały funduszu poza łańcuchem, polegając zamiast tego na ramach prawnych i depozytowych już znanych inwestorom instytucjonalnym.

Decyzja odzwierciedla pogląd Goldmana, że firmy kryptowalutowe potrzebują dostępu do stabilnego, przynoszącego dochód zabezpieczenia pilniej niż potrzebują, aby to zabezpieczenie istniało na blockchainie. Ponieważ pożyczki kryptowalutowe, handel instrumentami pochodnymi i instytucjonalny prime brokerage wymagają solidnego zarządzania zabezpieczeniami, dostępność puli skarbowej o wartości 100 miliardów dolarów rozwiązuje natychmiastowe wyzwania płynnościowe.

Dla platform kryptowalutowych korzyść jest podwójna: uzyskują dostęp do jednej z najbardziej płynnych i godnych zaufania pul zabezpieczeń w globalnych finansach i unikają złożoności operacyjnej i niepewności regulacyjnej, które mogą towarzyszyć tokenizowanym papierom wartościowym. Ogromny rozmiar funduszu oznacza również, że duże instytucje mogą publikować lub wycofywać zabezpieczenia bez wpływu na rynki.

Goldman nie ujawnił, które firmy kryptowalutowe uczestniczą w programie ani jaki wolumen funduszu został przydzielony. Bank stopniowo rozszerzał swoje usługi dotyczące aktywów cyfrowych od czasu ponownego wejścia na rynek w 2021 roku, oferując wybranym klientom instrumenty pochodne Bitcoin, rozwiązania depozytowe i transakcje repo oparte na blockchainie. Ten dostęp do funduszu skarbowego stanowi kolejny krok w osadzaniu rynków kryptowalutowych w podstawowej infrastrukturze Wall Street, nawet gdy trwają debaty na temat tego, czy sama ta infrastruktura powinna zostać przebudowana na blockchainach.