Canada Mở Tham Vấn về Dự Thảo Quy Định Stablecoin, Duy Trì Lệnh Cấm Lợi Suất

Theo dự thảo quy định, các nhà phát hành stablecoin không phải ngân hàng phải hỗ trợ token 1:1 bằng dự trữ được giữ tại các tổ chức Canada đủ điều kiện và thanh toán mua lại trong ba ngày làm việc.

Canada đã công bố dự thảo quy định stablecoin để tham vấn công chúng, đặt ra các yêu cầu dự trữ nghiêm ngặt và duy trì lệnh cấm chặt chẽ đối với các token sinh lãi. Quy định yêu cầu các nhà phát hành không phải ngân hàng giữ dự trữ tương đương 100% token đang lưu hành tại các tổ chức tài chính Canada đủ điều kiện, trong khi việc mua lại phải được thanh toán trong ba ngày làm việc.

Dự thảo khung được đưa ra khi stablecoin ngày càng cạnh tranh với tiền gửi ngân hàng truyền thống. Bằng cách cấm lợi suất, các cơ quan quản lý Canada đang vẽ một ranh giới rõ ràng giữa stablecoin và sản phẩm tiền gửi, đảm bảo rằng các token kỹ thuật số này vẫn hoàn toàn là giao dịch thay vì phương tiện tiết kiệm.

Đối với các nhà phát hành, yêu cầu dự trữ 1:1 có nghĩa là mỗi đô la stablecoin đang lưu hành phải được hỗ trợ bởi một đô la gửi trong ngân hàng Canada hoặc tổ chức đủ điều kiện khác. Điều này trái ngược với một số thỏa thuận ngoài khơi nơi dự trữ có thể được giữ ở nhiều khu vực pháp lý hoặc được đầu tư một phần vào chứng khoán ngắn hạn tạo ra lợi nhuận chuyển cho người nắm giữ token.

Cửa sổ mua lại ba ngày được thiết kế để cân bằng bảo vệ người tiêu dùng với thực tế hoạt động. Người dùng muốn chuyển đổi stablecoin trở lại đô la Canada sẽ có khung thời gian được đảm bảo, ngăn chặn sự chậm trễ không xác định đã làm phiền một số nền tảng quốc tế trong các giai đoạn căng thẳng.

Lệnh cấm lợi suất ảnh hưởng trực tiếp đến các sản phẩm như những sản phẩm được cung cấp bởi một số nền tảng Mỹ, nơi người nắm giữ stablecoin kiếm lãi suất trên số dư của họ. Cư dân Canada sử dụng các nền tảng như vậy sẽ thấy các tính năng đó bị vô hiệu hóa hoặc đối mặt với sự không chắc chắn về quy định liệu tài sản của họ có tuân thủ luật trong nước hay không.

Các nhà quan sát ngành lưu ý rằng các quy định có lợi cho các tổ chức tài chính đã thành lập đang vận hành các doanh nghiệp nhận tiền gửi. Các startup fintech nhỏ hơn hy vọng phát hành stablecoin sẽ cần bảo đảm các mối quan hệ ngân hàng và đáp ứng các tiêu chuẩn vốn hóa thường được dành riêng cho các thực thể được quản lý, nâng cao rào cản gia nhập.

Thời gian tham vấn cho phép những người tham gia ngành nhận xét liệu các yêu cầu dự trữ và mua lại có khả thi hay không và liệu lệnh cấm lợi suất có thể đẩy người dùng Canada hướng tới các phương án ngoài khơi không được quản lý hay không. Các cơ quan quản lý sẽ cân nhắc những đầu vào này trước khi hoàn thiện khung, có khả năng vào đầu năm 2027.