カナダがステーブルコイン規則案の協議を開始、利回り禁止を維持

規則案によれば、非銀行系ステーブルコイン発行者は、適格なカナダの機関に保有される1:1の準備金でトークンを裏付け、3営業日以内に償還を決済する必要があります。

カナダは公開協議のためにステーブルコイン規制案を発表し、厳格な準備金要件を設定し、利息を生むトークンに対する厳格な禁止を維持しています。規則では、非銀行系発行者が流通しているトークンの100%に相当する準備金を適格なカナダの金融機関に保有することを求めており、償還は3営業日以内に決済される必要があります。

ステーブルコインが従来の銀行預金とますます競争する中で、枠組み案が登場しています。利回りを禁止することにより、カナダの規制当局はステーブルコインと預金商品の間に明確な線を引き、これらのデジタルトークンが貯蓄手段ではなく純粋に取引用であることを保証しています。

発行者にとって、1:1準備金要件は、流通している各ステーブルコインドルがカナダの銀行または他の適格機関に預けられたドルで裏付けられなければならないことを意味します。これは、準備金が複数の管轄区域に保有されたり、トークン保有者に渡される利益を生む短期証券に部分的に投資されたりする一部のオフショア取り決めとは対照的です。

3日間の償還ウィンドウは、消費者保護と運用上の現実のバランスを取るように設計されています。ステーブルコインをカナダドルに戻したいユーザーには保証された時間枠があり、ストレス期間中に一部の国際プラットフォームを悩ませた不確定な遅延を防ぎます。

利回り禁止は、一部の米国プラットフォームが提供する製品のように、ステーブルコイン保有者が残高に対して利息を得る製品に直接影響します。そのようなプラットフォームを使用するカナダ居住者は、これらの機能が無効化されるか、保有資産が国内法に準拠しているかどうかについて規制上の不確実性に直面します。

業界オブザーバーは、規則がすでに預金受入業務を運営している既存の金融機関を優遇していると指摘しています。ステーブルコインの発行を望む小規模なフィンテックスタートアップは、銀行関係を確保し、通常規制対象事業体に留保される資本化基準を満たす必要があり、参入障壁が高まります。

協議期間により、業界参加者は準備金と償還要件が実行可能かどうか、利回り禁止がカナダのユーザーを規制されていないオフショア代替案に押しやる可能性があるかどうかについてコメントできます。規制当局は、おそらく2027年初頭に枠組みを最終決定する前に、これらの意見を検討します。