Канада відкриває консультації щодо проєкту правил для стейблкоїнів, зберігаючи заборону на дохідність

Згідно з проєктом правил, емітенти стейблкоїнів, що не є банками, повинні забезпечувати токени резервами 1:1, розміщеними в кваліфікованих канадських установах, та здійснювати погашення протягом трьох робочих днів.

Канада оприлюднила проєкт регулювання стейблкоїнів для публічного обговорення, встановлюючи жорсткі вимоги до резервів і зберігаючи тверду заборону на токени з процентним доходом. Правила вимагають від емітентів, що не є банками, тримати резерви у розмірі 100% від обсягу випущених токенів у кваліфікованих канадських фінансових установах, а погашення має відбуватися протягом трьох робочих днів.

Проєкт структури з'являється, коли стейблкоїни дедалі більше конкурують з традиційними банківськими депозитами. Забороняючи дохідність, канадські регулятори проводять чітку межу між стейблкоїнами та депозитними продуктами, забезпечуючи, щоб ці цифрові токени залишалися суто транзакційними, а не заощаджувальними інструментами.

Для емітентів вимога резервів 1:1 означає, що кожен долар стейблкоїна в обігу повинен бути забезпечений доларом, розміщеним у канадському банку або іншій кваліфікованій установі. Це контрастує з деякими офшорними схемами, де резерви можуть зберігатися в кількох юрисдикціях або частково інвестуватися в короткострокові цінні папери, що генерують прибуток для власників токенів.

Триденне вікно погашення покликане збалансувати захист споживачів з операційними реаліями. Користувачі, які хочуть конвертувати стейблкоїни назад у канадські долари, матимуть гарантовані терміни, запобігаючи невизначеним затримкам, які переслідували деякі міжнародні платформи в періоди напруги.

Заборона на дохідність безпосередньо впливає на продукти, подібні до тих, що пропонують деякі американські платформи, де власники стейблкоїнів заробляють відсотки на своїх балансах. Канадські резиденти, які користуються такими платформами, або побачать ці функції вимкненими, або зіткнуться з регуляторною невизначеністю щодо відповідності їхніх активів внутрішньому законодавству.

Спостерігачі галузі зазначають, що правила сприяють встановленим фінансовим установам, які вже здійснюють депозитну діяльність. Менші фінтех-стартапи, що сподіваються випускати стейблкоїни, повинні будуть налагодити банківські зв'язки та відповідати стандартам капіталізації, зазвичай призначеним для регульованих суб'єктів, що підвищує бар'єри для входу.

Період консультацій дозволяє учасникам галузі коментувати, чи є вимоги до резервів та погашення виконуваними та чи може заборона на дохідність підштовхнути канадських користувачів до нерегульованих офшорних альтернатив. Регулятори зважать ці відгуки перед остаточним затвердженням структури, ймовірно, на початку 2027 року.