Blockchain.com готує IPO на $500 мільйонів при оцінці до $6 мільярдів

Лондонська криптосервісна компанія конфіденційно подала документи до SEC раніше цього року і тепер планує вийти на біржу до грудня з оцінкою, що може сягнути $6 мільярдів.

Blockchain.com, одна з найстаріших компаній у сфері криптовалютних послуг, готується залучити до $500 мільйонів через первинне публічне розміщення акцій у США до кінця 2026 року. Лондонська компанія конфіденційно подала документи на IPO до Комісії з цінних паперів і бірж раніше цього року і тепер рухається до публічного лістингу, який може оцінити фірму в $6 мільярдів, за даними обізнаних джерел.

Заснована у 2011 році як провайдер блок-експлорера Bitcoin і гаманця, Blockchain.com еволюціонувала у мультисервісну платформу, що пропонує роздрібні гаманці, інституційну торгівлю, аналітику даних та он-чейн інфраструктуру. Компанія заявляє про понад 37 мільйонів користувачів гаманців по всьому світу і обробляє мільярди доларів щомісячного торгового обсягу через свою інституційну біржу. Вона конкурує як з чистими провайдерами гаманців на кшталт Exodus, так і з повносервісними біржами, такими як Coinbase і Kraken.

Планове IPO відбувається в момент, коли криптовалютні ринки стабілізувалися після років волатильності, а традиційні ринки капіталу демонструють відновлений апетит до пропозицій акцій блокчейн-компаній. Coinbase вийшла на біржу через пряме лістування у 2021 році з піковою оцінкою $86 мільярдів, але з тих пір її ринкова капіталізація коливалася разом із ціною Bitcoin. Банкіри Blockchain.com, як повідомляється, позиціонують компанію як більш диверсифікований актив із потоками доходів, менш прив'язаними лише до торгових комісій.

Оцінка в $6 мільярдів стала б значним кроком вперед від останнього раунду приватного фінансування компанії у 2022 році, коли вона залучила $14 мільйонів у зниженому раунді, що оцінив її приблизно в $14 мільярдів — різке падіння від піку 2021 року в $5,2 мільярда. З тих пір фірма реструктурувала операції, скоротила витрати та перефокусувалася на прибутковості — наратив, який інвестиційні банки вважають резонуючим з інвесторами публічного ринку, обережними щодо історій росту зі спалюванням грошей.

Час IPO примітний. Оскільки Bitcoin ETF продовжують залучати притоки, а регуляторна ясність покращується як у США, так і в Європі згідно з MiCA, інституційний і роздрібний інтерес до криптоінфраструктури зростає. Пропозиція Blockchain.com стане першим великим IPO криптонативної компанії з моменту, коли материнська компанія Kraken придбала регульовану деривативну інфраструктуру раніше цього року, сигналізуючи, що індустрія дозріває від спекулятивних запусків токенів до традиційного формування акціонерного капіталу.

Для роздрібних інвесторів IPO представляє шанс отримати експозицію до криптоекосистеми без прямого володіння цифровими активами. На відміну від Bitcoin чи Ethereum, акції Blockchain.com торгуватимуться на регульованій американській біржі, надаватимуть квартальні звіти про прибутки і потенційно виплачуватимуть дивіденди, якщо компанія досягне стійкої прибутковості. Однак акції все одно нестимуть значну волатильність, пов'язану з циклами криптовалютного ринку, регуляторними подіями та конкурентним тиском як від централізованих бірж, так і від децентралізованих протоколів.

Компанія ще не розкрила детальної фінансової звітності, але аналітики очікують, що проспект виявить зростання доходів, зумовлене інституційними послугами та ліцензуванням даних, поряд із стійкими збитками в бізнесі споживчих гаманців. Успіх IPO залежатиме від того, чи зможе Blockchain.com переконати публічних інвесторів, що має довготривалий конкурентний рів в індустрії, де нові учасники та DeFi альтернативи постійно розмивають частку ринку. Очікується, що пропозиція буде оцінена наприкінці листопада або на початку грудня, залежно від ринкових умов та перегляду SEC.