Blockchain.com Targetkan IPO $500 Juta dengan Valuasi Hingga $6 Miliar

Perusahaan layanan kripto yang berbasis di London secara rahasia mengajukan dokumen ke SEC awal tahun ini dan kini menargetkan go public sebelum Desember dengan valuasi yang bisa mencapai $6 miliar.

Blockchain.com, salah satu nama tertua dalam layanan cryptocurrency, sedang bersiap mengumpulkan hingga $500 juta melalui penawaran umum perdana di Amerika Serikat sebelum akhir 2026. Perusahaan yang berbasis di London ini secara rahasia mengajukan dokumen IPO-nya ke Securities and Exchange Commission awal tahun ini dan kini bergerak menuju listing publik yang dapat menilai perusahaan hingga $6 miliar, menurut sumber yang mengetahui masalah tersebut.

Didirikan pada 2011 sebagai penjelajah blok Bitcoin dan penyedia dompet, Blockchain.com telah berkembang menjadi platform multi-layanan yang menawarkan dompet ritel, perdagangan institusional, analitik data, dan infrastruktur on-chain. Perusahaan mengklaim memiliki lebih dari 37 juta pengguna dompet di seluruh dunia dan memproses miliaran dolar volume perdagangan bulanan melalui bursa institusionalnya. Ia bersaing dengan penyedia dompet murni seperti Exodus dan bursa layanan lengkap seperti Coinbase dan Kraken.

IPO yang direncanakan datang pada saat pasar kripto telah stabil setelah bertahun-tahun volatilitas, dan pasar modal tradisional menunjukkan selera yang diperbarui untuk penawaran ekuitas terkait blockchain. Coinbase go public melalui listing langsung pada 2021 dengan valuasi puncak $86 miliar tetapi sejak itu telah melihat kapitalisasi pasarnya berfluktuasi dengan ayunan harga Bitcoin. Bankir Blockchain.com dilaporkan memposisikan perusahaan sebagai permainan yang lebih terdiversifikasi, dengan aliran pendapatan yang kurang terikat hanya pada biaya perdagangan.

Valuasi $6 miliar akan menandai langkah signifikan dari putaran pendanaan swasta terakhir perusahaan pada 2022, ketika ia mengumpulkan $14 juta dalam putaran turun yang menilainya sekitar $14 miliar — penurunan tajam dari puncak 2021 sebesar $5,2 miliar. Sejak itu, perusahaan telah merestrukturisasi operasi, memotong biaya, dan refokus pada profitabilitas, narasi yang dipercaya bank investasi akan beresonansi dengan investor pasar publik yang waspada terhadap cerita pertumbuhan pembakar uang.

Waktu IPO sangat menonjol. Dengan ETF Bitcoin terus menarik arus masuk dan kejelasan regulasi membaik di AS dan Eropa di bawah MiCA, minat institusional dan ritel terhadap infrastruktur kripto sedang meningkat. Penawaran Blockchain.com akan menjadi IPO crypto-native besar pertama sejak perusahaan induk Kraken mengakuisisi infrastruktur derivatif yang diatur awal tahun ini, menandakan bahwa industri sedang matang melampaui peluncuran token spekulatif menuju pembentukan modal ekuitas tradisional.

Untuk investor ritel, IPO menghadirkan kesempatan untuk mendapatkan eksposur ke ekosistem kripto tanpa langsung memegang aset digital. Tidak seperti Bitcoin atau Ethereum, saham Blockchain.com akan diperdagangkan di bursa AS yang diatur, menawarkan laporan laba triwulanan, dan berpotensi membayar dividen jika perusahaan mencapai profitabilitas yang berkelanjutan. Namun, saham tersebut masih akan membawa volatilitas signifikan yang terkait dengan siklus pasar kripto, perkembangan regulasi, dan tekanan kompetitif dari bursa terpusat dan protokol terdesentralisasi.

Perusahaan belum mengungkapkan keuangan terperinci, tetapi analis memperkirakan prospektus akan mengungkapkan pertumbuhan pendapatan yang didorong oleh layanan institusional dan lisensi data, bersamaan dengan kerugian persisten dalam bisnis dompet konsumennya. Keberhasilan IPO akan bergantung pada apakah Blockchain.com dapat meyakinkan investor publik bahwa ia memiliki parit kompetitif yang tahan lama dalam industri di mana pendatang baru dan alternatif DeFi terus mengikis pangsa pasar. Penawaran diharapkan akan dihargai pada akhir November atau awal Desember, tergantung pada kondisi pasar dan tinjauan SEC.