Raiffeisen abre la compraventa de cripto a 18 millones de clientes en 11 mercados europeos

Raiffeisen Bank International permitirá comprar y vender activos digitales dentro de la relación bancaria habitual, con infraestructura de la vienesa Bitpanda. Para la mayoría de esos 18 millones de personas, la cripto llegará sin una aplicación aparte y sin un acto de fe aparte.

Raiffeisen Bank International se prepara para ofrecer compraventa de criptoactivos a unos 18 millones de clientes en 11 mercados europeos, con la fintech austriaca Bitpanda aportando la infraestructura a los bancos del grupo. El acuerdo cubre buena parte de Europa Central y Oriental, una región donde Raiffeisen es uno de los pocos bancos minoristas realmente transfronterizos y donde la tenencia de cripto ha circulado hasta ahora casi por completo a través de exchanges extraterritoriales.

Lo relevante no es que otra entidad añada bitcoin a una carta de productos. Lo relevante es dónde está esa carta. Para el cliente, la cripto deja de ser un mercado aparte en el que hay que confiar, que hay que fondear con tarjeta o transferencia y cuadrar a mano en la declaración. Pasa a ser una línea dentro de una cuenta que ya existe, abierta por un banco que ya verificó su identidad, con el saldo a la vista junto a la cuenta corriente y los extractos emitidos por la misma entidad que informa al fisco. Esa comodidad, y no el activo, es el producto que realmente se lanza.

El momento lo marca la regulación, no el gráfico de precios. Con el marco europeo de mercados de criptoactivos plenamente en vigor, una entidad autorizada puede prestar servicios de activos digitales en todo el bloque bajo un único cuerpo de reglas sobre capital, custodia, transparencia y reclamaciones. Eso eliminó la ambigüedad jurídica que mantenía apartada a la banca tradicional y explica que un prestamista conservador con sede en Viena haga hoy con naturalidad lo que no habría tocado hace tres años.

Conviene decir el intercambio con claridad, porque el marketing no lo hará. Aquí comodidad significa custodia: las claves las tienen el banco y su proveedor, y el cliente tiene un derecho de crédito. Sigue valiendo la vieja advertencia de que las monedas que uno no controla no son del todo suyas, y si un custodio cae, el cliente pasa a ser acreedor en un procedimiento legal en lugar de titular de un activo. Es un perfil de riesgo materialmente distinto al de un exchange extraterritorial sin supervisión, con exigencias de capital detrás, pero no es lo mismo que la autocustodia y no debería confundirse.

Varios detalles prácticos siguen sin anunciarse: el calendario por mercados, qué activos estarán disponibles y, sobre todo, el precio. La cripto distribuida por bancos ha tenido históricamente diferenciales más amplios y comisiones más altas que los exchanges especializados, porque distribuir a través de una red de oficinas y un departamento de cumplimiento cuesta dinero. Antes de dar por hecho que la comodidad es gratis, conviene comparar el coste total de una compra, diferencial incluido, con lo que costaría la misma operación en otro sitio.

Lo que habrá que vigilar es si el resto de la banca de la región sigue el mismo camino y a qué velocidad. Si lo hace, el centro de gravedad de la cripto minorista europea se desplazará de los exchanges hacia entidades que ya tienen la relación con el cliente y los depósitos. Ese sería el cambio de mayor alcance: la cripto dejaría de ser algo que se va a comprar a otra parte para convertirse en un producto más del banco, junto al depósito y al fondo.