Raiffeisen öffnet Kryptohandel für 18 Millionen Kunden in elf europäischen Märkten

Die Raiffeisen Bank International lässt Kunden künftig digitale Vermögenswerte innerhalb der gewohnten Bankbeziehung kaufen und verkaufen, mit Infrastruktur der Wiener Bitpanda. Für die meisten dieser 18 Millionen Menschen kommt Krypto damit ohne eigene App und ohne eigenen Vertrauenssprung.

Die Raiffeisen Bank International bereitet Kryptohandel für rund 18 Millionen Kunden in elf europäischen Märkten vor; die österreichische Fintech Bitpanda liefert dafür die Infrastruktur an die Netzwerkbanken der Gruppe. Die Partnerschaft deckt weite Teile Mittel- und Osteuropas ab, eine Region, in der Raiffeisen zu den wenigen wirklich grenzüberschreitenden Privatkundenbanken zählt und in der Kryptobesitz bislang fast vollständig über Offshore-Börsen lief.

Das Bemerkenswerte ist nicht, dass ein weiteres Institut Bitcoin ins Sortiment nimmt. Bemerkenswert ist, wo dieses Sortiment liegt. Für Kundinnen und Kunden hört Krypto auf, ein separater Handelsplatz zu sein, dem man vertrauen, den man per Karte oder Überweisung befüllen und zur Steuererklärung händisch abgleichen muss. Es wird zu einer Zeile in einem Konto, das bereits existiert, eröffnet von einer Bank, die die Identität längst geprüft hat, mit dem Bestand neben dem Girokonto und Auszügen desselben Hauses, das an die Steuerbehörde meldet. Diese Bequemlichkeit, nicht der Vermögenswert selbst, ist das eigentliche Produkt.

Den Zeitpunkt bestimmt die Regulierung, nicht der Kurschart. Seit der europäische Rahmen für Märkte für Kryptowerte vollständig gilt, kann ein zugelassenes Institut Dienstleistungen mit digitalen Vermögenswerten im gesamten Binnenmarkt unter einem einzigen Regelwerk anbieten, das Eigenkapital, Verwahrung, Offenlegung und Beschwerdebearbeitung umfasst. Damit fiel die rechtliche Unschärfe weg, die klassische Banken an der Seitenlinie hielt, und es erklärt, warum ein konservativer Kreditgeber mit Sitz in Wien heute selbstverständlich tut, was er vor drei Jahren nicht angefasst hätte.

Der Zielkonflikt gehört klar benannt, denn das Marketing wird es nicht tun. Bequemlichkeit bedeutet hier Verwahrung durch Dritte: Die Schlüssel liegen bei der Bank und ihrem Dienstleister, beim Kunden liegt eine Forderung. Die alte Warnung, dass Coins, die man nicht kontrolliert, nicht vollständig die eigenen sind, gilt weiterhin; fällt ein Verwahrer aus, wird aus der Kundin eine Gläubigerin in einem Verfahren statt einer Eigentümerin. Das ist ein deutlich anderes Risikoprofil als eine unbeaufsichtigte Offshore-Börse, mit Kapitalanforderungen im Rücken, aber es ist nicht dasselbe wie Eigenverwahrung und sollte damit nicht verwechselt werden.

Mehrere praktische Punkte sind noch offen: die Reihenfolge der Markteinführungen, die Auswahl der Vermögenswerte und vor allem der Preis. Von Banken vertriebene Kryptowerte hatten historisch breitere Spreads und höhere Gebühren als spezialisierte Börsen, weil der Vertrieb über ein Filialnetz und eine Compliance-Abteilung Geld kostet. Bevor man Bequemlichkeit für kostenlos hält, lohnt der Vergleich der Gesamtkosten eines Kaufs samt Spread mit dem, was dieselbe Order anderswo kosten würde.

Zu beobachten ist, ob die übrigen Banken der Region nachziehen und wie schnell. Tun sie es, verschiebt sich der Schwerpunkt des europäischen Privatkunden-Kryptomarkts von Börsen hin zu Instituten, die Kundenbeziehung und Einlagen ohnehin halten. Das wäre die folgenreichste Veränderung: Krypto wäre nichts mehr, wofür man woanders hingeht, sondern ein weiteres Bankprodukt neben Sparbuch und Fonds.