JPMorgan Dự Báo Bitcoin Sẽ Mang Lại Lợi Nhuận Hàng Năm 10% Trong Thập Kỷ Tới, Vượt Cổ Phiếu và Vàng

Gã khổng lồ Wall Street đã công bố dự báo lợi nhuận dài hạn đầu tiên cho Bitcoin, dự đoán lợi nhuận hàng năm vượt trội so với cổ phiếu, trái phiếu và kim loại quý đến năm 2036.

JPMorgan Chase đã đưa ra dự báo mang tính bước ngoặt dự đoán Bitcoin sẽ tạo ra khoảng 10% lợi nhuận hàng năm trong mười năm tới, vượt trội so với các loại tài sản truyền thống bao gồm cổ phiếu, trái phiếu và vàng. Dự báo này đánh dấu lần đầu tiên ngân hàng công bố ước tính lợi nhuận chính thức nhiều năm cho tiền điện tử trong các báo cáo nghiên cứu của mình, báo hiệu sự thay đổi tinh tế nhưng có ý nghĩa trong cách các tổ chức tài chính lớn nhìn nhận tài sản kỹ thuật số.

Báo cáo được phát hành cho các khách hàng tổ chức vào ngày 20 tháng 10 năm 2026, đặt hiệu suất kỳ vọng của Bitcoin cao hơn mức trung bình lịch sử của thị trường chứng khoán, vốn đã mang lại khoảng 8-9% hàng năm trong các giai đoạn dài, và vượt xa vàng, thường mang lại 2-4% mỗi năm sau khi tính chi phí lưu trữ. Các nhà phân tích của ngân hàng đã nêu vai trò ngày càng tăng của Bitcoin như một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư và việc áp dụng ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức là động lực chính của dự báo.

Mặc dù có triển vọng tăng giá dài hạn, JPMorgan vẫn duy trì lập trường thận trọng về vai trò của Bitcoin trong các danh mục đầu tư truyền thống. Nhóm nghiên cứu đề xuất giới hạn phân bổ không quá 1-2% tổng giá trị danh mục đầu tư, viện dẫn sự biến động liên tục của tài sản và sự không chắc chắn về quy định. Ngân hàng lưu ý rằng mặc dù Bitcoin đã trưởng thành đáng kể kể từ những ngày đầu, nhưng biến động giá 30-50% trong một năm vẫn phổ biến, khiến nó không phù hợp làm tài sản nắm giữ cốt lõi cho hầu hết các nhà đầu tư.

Dự báo được đưa ra khi Bitcoin giao dịch khoảng $81.400, giảm nhẹ so với mức cao gần đây nhưng tăng đáng kể so với mức thấp năm 2024. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ đã chứng kiến dòng vốn đổ vào mới trong những tuần gần đây, với người mua tổ chức đại diện cho phần ngày càng lớn của nhu cầu. Các nhà phân tích của JPMorgan đã chỉ ra việc áp dụng thể chế này, kết hợp với giới hạn cung cố định của Bitcoin là 21 triệu đồng xu, là các yếu tố có thể hỗ trợ sự tăng giá bền vững ngay cả khi thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn trưởng thành.

Dự báo lợi nhuận hàng năm 10% giả định sự ổn định kinh tế vĩ mô liên tục, không có hành động quy định bất lợi lớn ở Hoa Kỳ hoặc Liên minh Châu Âu, và sự áp dụng dần dần thay vì bùng nổ của các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức. Mô hình của ngân hàng cũng tính đến chu kỳ giảm một nửa bốn năm của Bitcoin, giảm tỷ lệ phát hành đồng xu mới và trong lịch sử đã đi trước các đợt tăng giá đáng kể, mặc dù báo cáo cảnh báo rằng hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả tương lai.

Các ngân hàng Wall Street khác đã đưa ra ước tính thận trọng hơn. Ví dụ, Goldman Sachs đã dự báo lợi nhuận Bitcoin trong phạm vi 6-8%, trong khi Morgan Stanley tránh công bố dự báo chính thức hoàn toàn, viện dẫn khó khăn trong việc mô hình hóa tài sản với dữ liệu cơ bản hạn chế. Sự sẵn sàng của JPMorgan cam kết với một con số cụ thể cho thấy sự tự tin ngày càng tăng vào tính bền vững của Bitcoin như một tài sản có thể đầu tư, ngay cả khi rủi ro đáng kể vẫn còn.

Đối với các nhà đầu tư bình thường, dự báo cung cấp một điểm dữ liệu nhưng không phải là đảm bảo. Lợi nhuận hàng năm 10% ngụ ý Bitcoin có thể tăng gấp đôi giá trị trong thập kỷ tới nếu dự báo chứng minh là chính xác, nhưng con đường không chắc sẽ suôn sẻ. Báo cáo nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho các giai đoạn nhiều năm hiệu suất kém và nên xem Bitcoin như một phân bổ dài hạn, rủi ro cao hơn là một giao dịch ngắn hạn. JPMorgan cũng nhắc lại quan điểm rằng Bitcoin không phải là sự thay thế cho các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như trái phiếu chính phủ hoặc vàng, mà là một phần bổ sung cho các nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro cao hơn.