JPモルガン、ビットコインが今後10年間で年10%のリターンを生み出し、株式と金を上回ると予測

ウォール街の巨人は、2036年までに株式、債券、貴金属を上回る年間利益を予想する、ビットコインの初の長期リターン予測を発表した。

JPモルガン・チェースは、ビットコインが今後10年間で約10%の年間リターンを生み出し、株式、債券、金を含む伝統的な資産クラスを上回るという画期的な予測を発表した。この予測は、銀行が研究レポートで暗号通貨の正式な複数年リターン見積もりを発表するのは初めてであり、主要金融機関がデジタル資産をどのように見ているかについての微妙だが意味のある変化を示している。

2026年10月20日に機関投資家向けに発表されたレポートは、ビットコインの予想パフォーマンスを、長期間にわたって年間約8〜9%を提供してきた株式市場の歴史的平均を上回り、保管コストを考慮した後、通常年間2〜4%を返す金をはるかに上回る位置に置いている。銀行のアナリストは、ポートフォリオ分散化ツールとしてのビットコインの役割の増大と、機関投資家による採用の増加を予測の主な推進力として挙げた。

長期的な強気の見通しにもかかわらず、JPモルガンは伝統的なポートフォリオにおけるビットコインの役割について慎重な姿勢を維持した。研究チームは、資産の持続的なボラティリティと規制の不確実性を理由に、配分をポートフォリオ総額の1〜2%以下に制限することを推奨した。銀行は、ビットコインが初期の頃から大幅に成熟したものの、1年以内に30〜50%の価格変動が依然として一般的であり、ほとんどの投資家にとってコア保有として不適切であると指摘した。

この予測は、ビットコインが約81,400ドルで取引されている時期に出され、最近の高値からわずかに下落しているが、2024年の安値から大幅に上昇している。米国のスポットビットコインETFは最近数週間で新たな流入を見せ、機関投資家が需要のますます大きな割合を占めている。JPモルガンのアナリストは、この機関採用とビットコインの2100万コインという固定供給上限を組み合わせて、より広範な暗号通貨市場が成熟しても持続的な価格上昇を支える可能性のある要因として指摘した。

年間リターン10%の予測は、継続的なマクロ経済の安定性、米国または欧州連合での重大な不利な規制措置がないこと、小売および機関投資家による爆発的ではなく段階的な採用を前提としている。銀行のモデルは、ビットコインの4年ごとの半減期サイクルも考慮に入れており、これは新しいコインの発行率を減らし、歴史的に重要な価格上昇に先行してきたが、レポートは過去のパフォーマンスが将来の結果を保証するものではないと警告した。

他のウォール街の銀行はより保守的な見積もりを発表している。たとえば、ゴールドマン・サックスは6〜8%の範囲でビットコインのリターンを予測しており、モルガン・スタンレーは限られた基礎データを持つ資産をモデル化する難しさを理由に、正式な予測の発表を完全に避けている。JPモルガンが特定の数字にコミットする意思は、重大なリスクが残っていても、投資可能な資産としてのビットコインの耐久性への信頼の高まりを示唆している。

普通の投資家にとって、予測はデータポイントを提供するが保証ではない。年間リターン10%は、予測が正確であればビットコインが今後10年間で価値が2倍以上になる可能性があることを意味するが、道のりはスムーズではない可能性が高い。レポートは、投資家は複数年にわたる低パフォーマンスの期間に備える必要があり、ビットコインを短期取引ではなく長期の高リスク配分として見るべきであると強調している。JPモルガンはまた、ビットコインが政府債券や金などの伝統的な安全資産の代替ではなく、リスク許容度の高い投資家のための補完物であるという見解を繰り返した。