JP모건, 비트코인이 향후 10년간 연 10% 수익을 내며 주식과 금을 앞지를 것으로 전망

월스트리트 거인이 비트코인에 대한 첫 장기 수익 전망을 발표하며 2036년까지 주식, 채권, 귀금속을 앞지르는 연간 수익을 예상했다.

JP모건 체이스가 비트코인이 향후 10년간 약 10%의 연간 수익을 창출하며 주식, 채권, 금을 포함한 전통적인 자산군을 능가할 것이라는 획기적인 전망을 발표했다. 이 전망은 은행이 연구 보고서에서 암호화폐에 대한 공식적인 다년 수익 추정치를 발표한 첫 번째 사례로, 주요 금융 기관이 디지털 자산을 바라보는 방식에 미묘하지만 의미 있는 변화를 시사한다.

2026년 10월 20일 기관 고객에게 발표된 보고서는 비트코인의 예상 성과를 장기간에 걸쳐 연간 약 8~9%를 제공해온 주식 시장의 역사적 평균보다 높게, 그리고 보관 비용을 고려한 후 일반적으로 연간 2~4%를 반환하는 금보다 훨씬 앞서게 배치했다. 은행의 분석가들은 포트폴리오 다각화 도구로서 비트코인의 역할이 커지고 기관 투자자들의 채택이 증가하는 것을 전망의 주요 동력으로 꼽았다.

장기적인 강세 전망에도 불구하고 JP모건은 전통적인 포트폴리오에서 비트코인의 역할에 대해 신중한 입장을 유지했다. 연구팀은 자산의 지속적인 변동성과 규제 불확실성을 이유로 배분을 전체 포트폴리오 가치의 1~2% 이하로 제한할 것을 권고했다. 은행은 비트코인이 초기보다 크게 성숙했지만 1년 내에 30~50%의 가격 변동이 여전히 일반적이어서 대부분의 투자자에게 핵심 보유 자산으로 적합하지 않다고 지적했다.

이 전망은 비트코인이 약 81,400달러에 거래되고 있는 시점에 나왔는데, 최근 고점보다는 약간 낮지만 2024년 저점보다는 상당히 높다. 미국의 현물 비트코인 ETF는 최근 몇 주 동안 새로운 유입을 보였으며, 기관 매수자가 수요의 점점 더 큰 비중을 차지하고 있다. JP모건의 분석가들은 이러한 기관 채택과 비트코인의 2,100만 개 코인 고정 공급 상한선을 결합하여, 더 넓은 암호화폐 시장이 성숙하더라도 지속적인 가격 상승을 뒷받침할 수 있는 요인으로 지목했다.

연간 수익 10%의 전망은 지속적인 거시경제 안정성, 미국이나 유럽연합에서 주요 불리한 규제 조치가 없을 것, 소매 및 기관 투자자의 폭발적이 아닌 점진적인 채택을 가정한다. 은행의 모델은 또한 비트코인의 4년 반감기 주기를 고려하는데, 이는 신규 코인 발행률을 줄이며 역사적으로 중요한 가격 랠리에 선행해왔지만, 보고서는 과거 성과가 미래 결과를 보장하지 않는다고 경고했다.

다른 월스트리트 은행들은 더 보수적인 추정치를 발표했다. 예를 들어 골드만삭스는 비트코인 수익을 6~8% 범위로 전망했고, 모건스탠리는 제한된 기본 데이터를 가진 자산을 모델링하기 어렵다는 이유로 공식 전망 발표를 완전히 피했다. JP모건이 특정 숫자를 약속하려는 의지는 중요한 위험이 남아 있더라도 투자 가능한 자산으로서 비트코인의 내구성에 대한 신뢰가 커지고 있음을 시사한다.

일반 투자자들에게 이 전망은 데이터 포인트를 제공하지만 보장은 아니다. 연간 수익 10%는 전망이 정확하다면 비트코인이 향후 10년 동안 가치가 두 배 이상 오를 수 있음을 의미하지만, 그 경로는 순탄하지 않을 것이다. 보고서는 투자자들이 다년간의 저조한 성과 기간을 대비해야 하며 비트코인을 단기 거래가 아닌 장기적 고위험 배분으로 봐야 한다고 강조한다. JP모건은 또한 비트코인이 국채나 금과 같은 전통적인 안전자산을 대체하는 것이 아니라 위험 감수 능력이 높은 투자자들을 위한 보완재라는 견해를 되풀이했다.