JPMorgan คาดการณ์ว่า Bitcoin จะให้ผลตอบแทนต่อปี 10% ในทศวรรษหน้า แซงหน้าหุ้นและทองคำ

ยักษ์ใหญ่แห่งวอลล์สตรีทเผยแพร่การคาดการณ์ผลตอบแทนระยะยาวครั้งแรกสำหรับ Bitcoin โดยคาดว่าจะได้กำไรต่อปีที่เหนือกว่าหุ้น พันธบัตร และโลหะมีค่าจนถึงปี 2036

JPMorgan Chase ได้ออกการคาดการณ์สำคัญที่คาดว่า Bitcoin จะสร้างผลตอบแทนต่อปีประมาณ 10% ในช่วงสิบปีข้างหน้า โดยมีผลงานที่ดีกว่าสินทรัพย์ประเภทดั้งเดิม รวมถึงหุ้น พันธบัตร และทองคำ การคาดการณ์นี้เป็นครั้งแรกที่ธนาคารเผยแพร่การประมาณการผลตอบแทนหลายปีอย่างเป็นทางการสำหรับสกุลเงินดิจิทัลในรายงานการวิจัย ซึ่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงที่ละเอียดอ่อนแต่มีความหมายในวิธีที่สถาบันการเงินหลักมองสินทรัพย์ดิจิทัล

รายงานที่เผยแพร่ต่อลูกค้าสถาบันเมื่อวันที่ 20 ตุลาคม 2026 วางผลงานที่คาดหวังของ Bitcoin ไว้สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตของตลาดหุ้นที่ให้ผลตอบแทนประมาณ 8-9% ต่อปีในช่วงระยะเวลายาว และนำหน้าทองคำมาก ซึ่งโดยทั่วไปให้ผลตอบแทน 2-4% ต่อปีหลังจากคำนึงถึงต้นทุนการจัดเก็บ นักวิเคราะห์ของธนาคารอ้างถึงบทบาทที่เพิ่มขึ้นของ Bitcoin ในฐานะเครื่องมือกระจายพอร์ตโฟลิโอและการยอมรับที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนสถาบันเป็นแรงผลักดันหลักของการคาดการณ์

แม้จะมีมุมมองระยะยาวที่เป็นขาขึ้น JPMorgan ยังคงรักษาท่าทีระมัดระวังเกี่ยวกับบทบาทของ Bitcoin ในพอร์ตโฟลิโอแบบดั้งเดิม ทีมวิจัยแนะนำให้จำกัดการจัดสรรไม่เกิน 1-2% ของมูลค่าพอร์ตโฟลิโอทั้งหมด โดยอ้างถึงความผันผวนที่ยังคงมีอยู่ของสินทรัพย์และความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ ธนาคารสังเกตว่าแม้ Bitcoin จะเติบโตอย่างมากตั้งแต่ช่วงแรก แต่การแกว่งตัวของราคา 30-50% ภายในหนึ่งปียังคงเป็นเรื่องปกติ ทำให้ไม่เหมาะสมเป็นการถือครองหลักสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่

การคาดการณ์เกิดขึ้นในขณะที่ Bitcoin ซื้อขายประมาณ $81,400 ลดลงเล็กน้อยจากจุดสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้ แต่สูงขึ้นอย่างมากจากจุดต่ำสุดปี 2024 Bitcoin ETF แบบ spot ในสหรัฐอเมริกาได้เห็นกระแสเงินทุนเข้ามาใหม่ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยผู้ซื้อสถาบันเป็นตัวแทนส่วนที่เพิ่มขึ้นของความต้องการ นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ชี้ไปที่การยอมรับของสถาบันนี้ ร่วมกับขีดจำกัดอุปทานคงที่ของ Bitcoin ที่ 21 ล้านเหรียญ เป็นปัจจัยที่อาจสนับสนุนการเพิ่มมูลค่าอย่างยั่งยืนแม้ว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่กว้างขึ้นจะเติบโตขึ้น

การคาดการณ์ผลตอบแทนต่อปี 10% สมมติความมั่นคงทางเศรษฐกิจมหภาคอย่างต่อเนื่อง ไม่มีการดำเนินการด้านกฎระเบียบที่เป็นอันตรายสำคัญในสหรัฐอเมริกาหรือสหภาพยุโรป และการยอมรับแบบค่อยเป็นค่อยไปมากกว่าการระเบิดจากนักลงทุนรายย่อยและสถาบัน โมเดลของธนาคารยังคำนึงถึงวงจร halving สี่ปีของ Bitcoin ซึ่งลดอัตราการออกเหรียญใหม่และในอดีตได้นำหน้าการปรับตัวขึ้นของราคาที่สำคัญ แม้ว่ารายงานจะเตือนว่าผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต

ธนาคารวอลล์สตรีทอื่นๆ ได้ออกการประมาณการที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้น เช่น Goldman Sachs ได้คาดการณ์ผลตอบแทน Bitcoin ในช่วง 6-8% ในขณะที่ Morgan Stanley หลีกเลี่ยงการเผยแพร่การคาดการณ์อย่างเป็นทางการโดยสิ้นเชิง โดยอ้างถึงความยากลำบากในการสร้างแบบจำลองสินทรัพย์ที่มีข้อมูลพื้นฐานจำกัด ความเต็มใจของ JPMorgan ที่จะผูกพันกับตัวเลขเฉพาะแสดงให้เห็นความมั่นใจที่เพิ่มขึ้นในความทนทานของ Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่สามารถลงทุนได้ แม้ว่าจะยังมีความเสี่ยงสำคัญอยู่

สำหรับนักลงทุนทั่วไป การคาดการณ์นำเสนอจุดข้อมูลแต่ไม่ใช่การรับประกัน ผลตอบแทนต่อปี 10% หมายความว่า Bitcoin อาจมากกว่าสองเท่าของมูลค่าในทศวรรษหน้าหากการคาดการณ์พิสูจน์แล้วว่าแม่นยำ แต่เส้นทางไม่น่าจะราบรื่น รายงานเน้นว่านักลงทุนควรเตรียมพร้อมสำหรับช่วงเวลาหลายปีของผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่ามาตรฐานและควรมอง Bitcoin เป็นการจัดสรรความเสี่ยงสูงระยะยาวมากกว่าการซื้อขายระยะสั้น JPMorgan ยังย้ำมุมมองว่า Bitcoin ไม่ใช่ทางเลือกแทนสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมเช่นพันธบัตรรัฐบาลหรือทองคำ แต่เป็นส่วนเสริมสำหรับนักลงทุนที่มีความทนทานต่อความเสี่ยงที่สูงขึ้น