كوريا الجنوبية تطلق قروضاً تجارية مدعومة بالبيتكوين عند التقاء الخدمات المصرفية التقليدية مع الضمانات المشفرة

أصبح بنك Jeonbuk أول مقرض تقليدي كوري جنوبي يقبل البيتكوين كضمان للقروض المؤسسية، مستخدماً الحفظ من قبل طرف ثالث وآليات تصفية قضائية لإدارة مخاطر التخلف عن السداد.

بدأ بنك Jeonbuk الكوري الجنوبي في تقديم قروض تجارية مدعومة بالبيتكوين، مما يمثل المرة الأولى التي يقبل فيها بنك تقليدي كوري جنوبي العملات المشفرة كضمان للإقراض المؤسسي. تمثل هذه الخطوة تحولاً كبيراً في كيفية تعامل البنوك الإقليمية مع الأصول الرقمية، حيث تدخل البيتكوين إلى سوق الائتمان الرسمي على الرغم من الحذر التنظيمي في أماكن أخرى في آسيا.

تم هيكلة القروض لتقليل التعرض المباشر للبنك. يتم الاحتفاظ بحيازات البيتكوين المستخدمة كضمان من قبل أمناء حفظ من طرف ثالث بدلاً من البنك نفسه، مما يخلق حاجزاً بين المقرض والأصل المتقلب. إذا تخلف المقترض عن السداد، يجب على البنك الحصول على أمر من المحكمة لتصفية البيتكوين، وهي عملية تدخل احتكاكاً قانونياً ولكنها توفر أيضاً وضوحاً تنظيمياً في ولاية قضائية حيث واجه الإقراض المشفر تدقيقاً.

تختلف هذه البنية بشكل حاد عن منصات الإقراض المشفرة الأصلية التي تقوم عادةً بأتمتة التصفية من خلال العقود الذكية عندما تنخفض قيم الضمانات إلى ما دون العتبات المحددة مسبقاً. قد يؤدي نهج الأمر القضائي إلى إبطاء الاسترداد في سيناريو التخلف عن السداد، ولكنه يتماشى مع الأطر القانونية الكورية الجنوبية ويوفر للمقترضين حماية إجرائية لا توفرها التصفيات الخوارزمية.

يأتي الإطلاق في وقت يزن فيه المنظمون الكوريون الجنوبيون ما إذا كان سيتم السماح لصانعي السوق المشفرة بعد أزمات السيولة في البورصات المحلية. كانت البنوك التقليدية مترددة تاريخياً في التعامل مع الأصول الرقمية مباشرة، مما يجعل دخول Jeonbuk حالة اختبار لما إذا كانت النماذج المنفصلة للحفظ يمكن أن تسد الفجوة بين التمويل التقليدي والضمانات المشفرة.

بالنسبة للمقترضين المؤسسيين، توفر القروض المدعومة بالبيتكوين طريقة للوصول إلى السيولة دون بيع الحيازات، مع الحفاظ على التعرض لارتفاع محتمل في الأسعار. ومع ذلك، فإن التقلبات التي تجعل البيتكوين جذاباً كاستثمار تعقد أيضاً استخدامه كضمان. إذا انخفض سعر البيتكوين بشكل حاد، فقد يواجه المقترضون مطالبات بهامش إضافي أو يضطرون إلى تقديم ضمانات إضافية للحفاظ على نسب القرض إلى القيمة.

يثير إشراك أمناء الحفظ من طرف ثالث أيضاً أسئلة حول مخاطر الطرف المقابل والتغطية التأمينية. إذا تعرض أمين حفظ للاختراق أو أصبح معسراً، فإنه يبقى من غير الواضح ما إذا كان المقترضون أو البنك سيتحملون الخسائر، وما إذا كانت أنظمة التأمين على الودائع الحالية ستنطبق على الأصول المحتفظ بها بهذه الطريقة. لم تصدر لجنة الخدمات المالية في كوريا الجنوبية بعد إرشادات محددة للإقراض المضمون بالعملات المشفرة من قبل البنوك التقليدية.

تتبع مبادرة بنك Jeonbuk خطوات عالمية من مؤسسات مثل Goldman Sachs وBNY Mellon لتسهيل الخدمات المتعلقة بالعملات المشفرة للعملاء المؤسسيين، على الرغم من أن تلك الجهود تركزت إلى حد كبير على الحفظ وإدارة الخزينة بدلاً من الإقراض المباشر. إذا أثبت النموذج نجاحه وظلت معدلات التخلف عن السداد قابلة للإدارة، فقد تتبع بنوك إقليمية أخرى في كوريا الجنوبية وعبر آسيا نفس الطريق، مما يوسع نطاق المنتجات المالية المتاحة للشركات التي تمتلك أصولاً رقمية.