比特币库存公司 Datavault AI 暴跌50%，因无法访问价值9200万美元的BTC

Datavault AI 披露无法访问存放在 Biconomy 交易所的比特币，被迫进行9220万美元的资产减记，股价自由落体，投资者质疑企业比特币持有的安全性。

作为一家将比特币作为库存资产持有的上市公司，Datavault AI 的股价暴跌50%，此前该公司披露无法访问存放在 Biconomy 交易所的价值9220万美元的比特币。该披露作为2025年末财务报表的会计更正而宣布，标志着因交易所托管失败导致的企业比特币持有损失中最大的已知案例之一。

该公司表示，存放在 Biconomy——一家加密货币交易所——的比特币无法提取，实际上使资产无法访问。Datavault AI 没有披露何时首次发现访问问题、资金被锁定多长时间，或 Biconomy 是否正在经历技术困难、监管问题或资不抵债。该交易所尚未就此情况发布公开声明。

该事件暴露了企业比特币库存这一日益增长趋势中的一个关键风险：在第三方交易所而非自托管解决方案中持有加密货币的公司可能会在没有警告的情况下失去对其持有资产的访问权限。与传统银行存款不同，后者在许多司法管辖区内受到一定限额的保险保护，而在交易所持有的加密货币通常没有这种保护。

Datavault AI 加入了因交易所故障而遭受损失的机构比特币持有者的日益增长的名单。今年早些时候，印度最大的加密交易所在内部钱包故障后吸收了1600万美元的损失，而爱尔兰监管机构因银行危机期间资金保护失败而对 Coinbase Ireland 处以360万美元罚款。这种模式表明，即使是知名交易所也可能出现托管崩溃。

9220万美元的减记将迫使 Datavault AI 重新陈述其2025年末报告的资产，这可能会触发任何债务协议中的契约违约，并引发对管理层在选择托管提供商时尽职调查的质疑。那些基于公司报告的比特币持有量购买股票的投资者现在面临这样的现实：这些资产中的很大一部分可能永久丢失。

对于普通投资者而言，教训是严峻的：不是你的密钥，就不是你的币。虽然自托管需要技术知识并存在用户错误导致损失的固有风险，但交易所托管引入了对手方风险，可能在一夜之间消灭持有资产。企业财务主管和个人持有者都必须权衡交易所托管的便利性与完全损失的可能性。

该事件还引发了关于上市比特币库存公司披露要求的监管问题。Datavault AI 的股票在宣布会计更正之前已交易数月，这意味着投资者是基于虚高的资产数字购买股票的。证券监管机构是否会对加密货币持有施加更严格的实时披露规则尚待观察，但该案例为这种监督的必要性提供了明确的证据。