Dòng Vốn ETF Bitcoin Chuyển Sang Tích Cực Năm 2026 Sau Khi Đảo Ngược Thành Thâm Hụt 5,8 Tỷ USD

Các ETF Bitcoin giao ngay đã xóa thâm hụt dòng vốn rút ra 5,8 tỷ USD đạt đỉnh vào tháng 7, ghi nhận 800 triệu USD dòng vốn ròng trong năm khi khẩu vị tổ chức trở lại.

Các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay của Mỹ đã hoàn thành một sự đảo chiều đầy kịch tính, chuyển từ thâm hụt dòng vốn rút ròng tích lũy 5,8 tỷ USD vào tháng 7 sang 800 triệu USD dòng vốn ròng cho năm 2026 vào cuối tháng 9. Sự đảo ngược này đánh dấu một trong những thay đổi tâm lý mạnh nhất trong lịch sử ngắn ngủi của các sản phẩm này, được ra mắt vào tháng 1 năm 2024.

Sự đảo chiều tăng tốc trong những tuần gần đây khi giá Bitcoin ổn định gần 84.000 USD và các nhà đầu tư tổ chức quay trở lại thị trường. Dòng vốn hàng ngày liên tục vượt dòng vốn rút ra kể từ cuối tháng 8, với một số ngày cho thấy mua ròng vượt quá 300 triệu USD trên toàn bộ bộ mười sản phẩm ETF Bitcoin giao ngay.

Điểm thấp nhất vào tháng 7 xảy ra trong giai đoạn tránh rủi ro rộng hơn khi Bitcoin giảm xuống dưới 60.000 USD và các nhà đầu tư rút vốn khỏi thị trường chứng khoán và tiền điện tử giữa những lo ngại suy thoái. Vào thời điểm đó, dòng vốn rút ròng tích lũy kể từ khi ra mắt quỹ vào tháng 1 năm 2024 đạt 5,8 tỷ USD, đặt ra câu hỏi liệu nhu cầu tổ chức về tiếp xúc Bitcoin thông qua các sản phẩm được quy định có bị đánh giá quá cao hay không.

Biến động 6,6 tỷ USD từ đáy lên mức hiện tại đại diện cho sự xác nhận cấu trúc ETF để đầu tư Bitcoin, theo các nhà phân tích thị trường. Không giống như mua Bitcoin trực tiếp, các ETF cho phép các nhà đầu tư tổ chức có được tiếp xúc mà không cần quản lý lưu ký hoặc xử lý cơ sở hạ tầng gốc tiền điện tử, giảm rào cản vận hành và tuân thủ.

IBIT của BlackRock và FBTC của Fidelity đã dẫn đầu dòng vốn gần đây, cùng nhau chiếm hơn 60% dòng vốn ròng tích cực kể từ tháng 8. GBTC của Grayscale, chuyển đổi từ cấu trúc ủy thác sang ETF vào tháng 1 năm 2024, tiếp tục thấy dòng vốn rút ra khiêm tốn khi các chủ sở hữu kế thừa thoát ra, nhưng với tốc độ chậm hơn đáng kể so với đầu năm.

Xu hướng dòng vốn tích cực đến khi biến động Bitcoin đã nén xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm 2024, với thị trường quyền chọn định giá biến động giá ngắn hạn được điều hòa. Sự kết hợp giữa biến động thấp hơn và động lực tích cực này trong lịch sử đã thu hút các nhà phân bổ tổ chức không thích rủi ro ưu tiên các điểm vào ổn định.

Với dòng vốn ròng hiện tại tích cực và Bitcoin củng cố gần đỉnh gần đây, thị trường ETF đã hiệu quả đặt lại câu chuyện của mình từ 'thí nghiệm thất bại' sang 'phương tiện phân bổ đang trưởng thành'. Bài kiểm tra tiếp theo sẽ là liệu dòng vốn có thể duy trì tích cực trong quý thứ tư thường biến động, khi tái cân bằng danh mục đầu tư cuối năm thường kích hoạt các chuyển động mạnh theo cả hai hướng.