กระแสเงินทุน ETF บิทคอยน์เปลี่ยนเป็นบวกในปี 2026 หลังจากย้อนกลับขาดดุล 5.8 พันล้านดอลลาร์

ETF บิทคอยน์แบบสปอตได้ลบล้างขาดดุลกระแสเงินออก 5.8 พันล้านดอลลาร์ที่สูงสุดในเดือนกรกฎาคม โดยบันทึกกระแสเงินเข้าสุทธิ 800 ล้านดอลลาร์สำหรับปีนี้เมื่อความต้องการจากสถาบันกลับมา

กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนบิทคอยน์แบบสปอตของสหรัฐฯ ได้ทำการพลิกกลับอย่างมาก โดยเปลี่ยนจากขาดดุลกระแสเงินออกสุทธิสะสม 5.8 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคมเป็นกระแสเงินเข้าสุทธิ 800 ล้านดอลลาร์สำหรับปี 2026 ณ สิ้นเดือนกันยายน การกลับตัวนี้เป็นหนึ่งในการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นที่รุนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์อันสั้นของผลิตภัณฑ์เหล่านี้ซึ่งเปิดตัวในเดือนมกราคม 2024

การกลับตัวเร่งตัวขึ้นในหลายสัปดาห์ที่ผ่านมาเมื่อราคาบิทคอยน์คงที่ใกล้ 84,000 ดอลลาร์และนักลงทุนสถาบันกลับมาสู่ตลาด กระแสเงินเข้ารายวันเกินกระแสเงินออกอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปลายเดือนสิงหาคม โดยหลายวันแสดงการซื้อสุทธิเกิน 300 ล้านดอลลาร์ในทั้งสิบผลิตภัณฑ์ ETF บิทคอยน์แบบสปอต

จุดต่ำสุดในเดือนกรกฎาคมเกิดขึ้นในช่วงที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงในวงกว้างเมื่อบิทคอยน์ตกต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์และนักลงทุนถอนเงินทุนออกจากตลาดหุ้นและคริปโตท่ามกลางความกลัวเรื่องภาวะเศรษฐกิจถดถอย ในขณะนั้น กระแสเงินออกสุทธิสะสมตั้งแต่การเปิดตัวกองทุนในเดือนมกราคม 2024 ถึง 5.8 พันล้านดอลลาร์ ทำให้เกิดคำถามว่าอุปสงค์จากสถาบันสำหรับการเข้าถึงบิทคอยน์ผ่านผลิตภัณฑ์ที่มีการควบคุมนั้นถูกประเมินสูงเกินไปหรือไม่

การแกว่งตัว 6.6 พันล้านดอลลาร์จากจุดต่ำสุดไปยังระดับปัจจุบันแสดงถึงการตรวจสอบโครงสร้าง ETF สำหรับการลงทุนในบิทคอยน์ตามนักวิเคราะห์ตลาด แตกต่างจากการซื้อบิทคอยน์โดยตรง ETF ช่วยให้นักลงทุนสถาบันได้รับการเข้าถึงโดยไม่ต้องจัดการการเก็บรักษาหรือจัดการกับโครงสร้างพื้นฐานดั้งเดิมของคริปโต ลดอุปสรรคด้านการดำเนินงานและการปฏิบัติตาม

IBIT ของ BlackRock และ FBTC ของ Fidelity นำกระแสเงินเข้าล่าสุด โดยรวมกันคิดเป็นมากกว่า 60% ของกระแสเงินบวกสุทธิตั้งแต่เดือนสิงหาคม GBTC ของ Grayscale ซึ่งเปลี่ยนจากโครงสร้างทรัสต์เป็น ETF ในเดือนมกราคม 2024 ยังคงเห็นกระแสเงินออกเล็กน้อยเมื่อผู้ถือครองแบบเดิมออกไป แต่ช้ากว่าช่วงต้นปีอย่างมาก

แนวโน้มกระแสเงินบวกมาพร้อมกับความผันผวนของบิทคอยน์ที่หดตัวลงสู่ระดับต่ำสุดตั้งแต่ต้นปี 2024 โดยตลาดออปชั่นกำหนดราคาการแกว่งตัวของราคาระยะสั้นที่อ่อนลง การผสมผสานของความผันผวนที่ต่ำลงและโมเมนตัมเชิงบวกนี้ในอดีตดึงดูดผู้จัดสรรสถาบันที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่ชอบจุดเข้าที่มั่นคง

ด้วยกระแสเงินเข้าสุทธิที่เป็นบวกในขณะนี้และบิทคอยน์รวมตัวใกล้ระดับสูงสุดล่าสุด ตลาด ETF ได้รีเซ็ตเรื่องเล่าของตนอย่างมีประสิทธิภาพจาก 'การทดลองที่ล้มเหลว' เป็น 'ยานพาหนะจัดสรรที่กำลังเติบโต' การทดสอบครั้งต่อไปจะเป็นว่ากระแสเงินสามารถคงอยู่เชิงบวกผ่านไตรมาสที่สี่ที่มักผันผวน เมื่อการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนในช่วงสิ้นปีมักจะกระตุ้นการเคลื่อนไหวรุนแรงในทั้งสองทิศทาง