बिटकॉइन ETF प्रवाह 2026 में $5.8 बिलियन घाटे के उलटने के बाद सकारात्मक हो गया

स्पॉट बिटकॉइन ETF ने $5.8 बिलियन के बहिर्वाह घाटे को मिटा दिया है जो जुलाई में चरम पर पहुंच गया था, संस्थागत भूख लौटने के साथ वर्ष के लिए $800 मिलियन का शुद्ध प्रवाह दर्ज किया।

अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स ने एक नाटकीय उलटफेर पूरा किया है, जुलाई में $5.8 बिलियन के संचयी शुद्ध बहिर्वाह घाटे से सितंबर के अंत तक 2026 के लिए $800 मिलियन के शुद्ध प्रवाह में बदल गया। यह उलटफेर इन उत्पादों के संक्षिप्त इतिहास में सबसे तीव्र भावना परिवर्तनों में से एक है, जो जनवरी 2024 में लॉन्च हुए थे।

पिछले हफ्तों में उलटफेर तेज हो गया क्योंकि बिटकॉइन की कीमत $84,000 के पास स्थिर हो गई और संस्थागत निवेशक बाजार में वापस आ गए। अगस्त के अंत से दैनिक प्रवाह लगातार बहिर्वाह से अधिक रहे हैं, कई दिनों में दस स्पॉट बिटकॉइन ETF उत्पादों में $300 मिलियन से अधिक की शुद्ध खरीदारी दिखाई दे रही है।

जुलाई का निचला बिंदु एक व्यापक जोखिम-विमुख अवधि के दौरान आया जब बिटकॉइन $60,000 से नीचे गिर गया और मंदी की आशंकाओं के बीच निवेशकों ने स्टॉक और क्रिप्टो बाजारों से पूंजी निकाली। उस समय, जनवरी 2024 में फंड के लॉन्च के बाद से संचयी शुद्ध बहिर्वाह $5.8 बिलियन तक पहुंच गया, जिससे सवाल उठे कि क्या विनियमित उत्पादों के माध्यम से बिटकॉइन एक्सपोजर की संस्थागत मांग को अधिक आंका गया था।

निचले स्तर से वर्तमान स्तरों तक $6.6 बिलियन का उतार-चढ़ाव बिटकॉइन निवेश के लिए ETF संरचना का सत्यापन दर्शाता है, बाजार विश्लेषकों के अनुसार। सीधे बिटकॉइन खरीद के विपरीत, ETF संस्थागत निवेशकों को कस्टडी प्रबंधित किए बिना या क्रिप्टो-नेटिव इन्फ्रास्ट्रक्चर से निपटे बिना एक्सपोजर प्राप्त करने की अनुमति देते हैं, जिससे परिचालन और अनुपालन बाधाएं कम होती हैं।

ब्लैकरॉक के IBIT और फिडेलिटी के FBTC ने हालिया प्रवाहों का नेतृत्व किया है, अगस्त के बाद से शुद्ध सकारात्मक प्रवाहों का 60% से अधिक एक साथ जिम्मेदार हैं। ग्रेस्केल का GBTC, जो जनवरी 2024 में ट्रस्ट संरचना से ETF में परिवर्तित हुआ, लीगेसी धारकों के बाहर निकलने के साथ मामूली बहिर्वाह देखना जारी रखता है, लेकिन वर्ष की शुरुआत की तुलना में काफी धीमी गति से।

सकारात्मक प्रवाह प्रवृत्ति तब आती है जब बिटकॉइन अस्थिरता 2024 की शुरुआत के बाद से अपने सबसे निचले स्तर तक संकुचित हो गई है, विकल्प बाजार मध्यम निकट-अवधि मूल्य झूलों का मूल्य निर्धारण कर रहे हैं। कम अस्थिरता और सकारात्मक गति का यह संयोजन ऐतिहासिक रूप से जोखिम-विमुख संस्थागत आवंटकों को आकर्षित करता है जो स्थिर प्रवेश बिंदुओं को पसंद करते हैं।

शुद्ध प्रवाह अब सकारात्मक होने और बिटकॉइन हाल के उच्च स्तरों के पास समेकित होने के साथ, ETF बाजार ने प्रभावी रूप से अपनी कथा को 'विफल प्रयोग' से 'परिपक्व आवंटन वाहन' में रीसेट कर दिया है। अगला परीक्षण यह होगा कि क्या आमतौर पर अस्थिर चौथी तिमाही के दौरान प्रवाह सकारात्मक रह सकते हैं, जब वर्ष के अंत में पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन अक्सर दोनों दिशाओं में तीव्र चालें ट्रिगर करता है।