Franklin Templeton przenosi akcje funduszu o wartości 150 mln USD do XRP Ledger w dwa dni

Zarządzający aktywami prawie poczwórkrotował obecność swojego tokenizowanego funduszu na XRP Ledger za pomocą dwóch subskrypcji w tym tygodniu, koncentrując całą pozycję w pojedynczym portfelu, który dzieli sygnatariuszy z emitentem.

Franklin Templeton dodał akcje funduszu o wartości 150 mln USD do XRP Ledger w czwartek za pośrednictwem dwóch zdarzeń subskrypcji, zgodnie z zapisami w łańcuchu przejrzanymi przez FinPulse. Transakcje zwiększyły ekspozycję firmy na tokenizowane fundusze w sieci z około 50 mln USD do prawie 200 mln USD w ciągu jednego dnia, co stanowi jeden z największych ruchów instytucjonalnych do XRP Ledger do tej pory.

Portfel odbiorczy zawiera teraz całość tokenizowanych akcji funduszu Franklin Templeton w sieci i dzieli swoich upoważnionych sygnatariuszy z podmiotem emitującym, struktura, która koncentruje kontrolę operacyjną, ale może rodzić pytania o separację powiernictwa. Tradycyjne struktury funduszy zazwyczaj oddzielają role emitenta i powiernika w celu ochrony aktywów inwestorów, chociaż ramy tokenizowanych papierów wartościowych wciąż się rozwijają, a standardy regulacyjne pozostają w stanie płynnym.

Franklin Templeton rozszerza swój ślad blockchain od czasu uruchomienia OnChain U.S. Government Money Fund na Stellar i Polygon w 2021 roku, jednego z pierwszych regulowanych funduszy inwestycyjnych oferujących akcje jako tokeny blockchain. Firma obecnie prowadzi tokenizowane wersje funduszu w wielu sieciach, w tym Avalanche, Arbitrum i Base, umożliwiając inwestorom posiadanie i transfer akcji peer-to-peer bez tradycyjnych agentów transferowych.

Wdrożenie XRP Ledger wykorzystuje natywny standard tokenizacji, który różni się od kontraktów w stylu ERC-20 Ethereum, osadzając zasady zgodności bezpośrednio w warstwie protokołu księgi. Ta architektura pozwala emitentom zamrażać tokeny, ograniczać transfery do adresów z białej listy i egzekwować polityki wykupu bez polegania na kodzie inteligentnego kontraktu, co niektóre instytucje postrzegają jako zmniejszenie ryzyka technicznego.

Czas dodania 150 mln USD pokrywa się z szerszym zainteresowaniem instytucji XRP Ledger po częściowym zwycięstwie prawnym Ripple przeciwko SEC w 2025 roku i późniejszym zatwierdzeniu produktów notowanych na giełdzie skoncentrowanych na XRP. Kilka firm finansowych tradycyjnych zbadało sieć pod kątem emisji stablecoinów i tokenizowanych papierów wartościowych, chociaż adopcja pozostaje w tyle za Ethereum i jego ekosystemami warstwy 2.

Tokenizowane akcje funduszu oferują zbywalność i rozliczenie przez całą dobę, potencjalnie zmniejszając tarcia operacyjne dla inwestorów transgranicznych i umożliwiając komponowalność z protokołami zdecentralizowanych finansów. Jednak wykupy na dolary amerykańskie nadal wymagają tradycyjnych torów bankowych, ograniczając praktyczne korzyści dla większości inwestorów detalicznych, którzy napotykają te same opóźnienia wypłat, co konwencjonalne akcje funduszy.

Koncentracja 150 mln USD w portfelu ze współdzieloną władzą podpisywania wprowadza zależności operacyjne, które różnią się od tradycyjnych modeli powiernictwa. Jeśli klucze prywatne portfela zostaną skompromitowane lub zmienią się zasady podpisywania, wszyscy posiadacze tokenów mogą jednocześnie napotkać zakłócenia dostępu - profil ryzyka, który organy regulacyjne w Europie i Azji zaczynają rozwiązywać poprzez proponowane zasady separacji powiernictwa dla tokenizowanych papierów wartościowych.

Franklin Templeton nie ujawnił publicznie, czy 150 mln USD reprezentuje nowe subskrypcje inwestorów, wewnętrzne przywrócenie równowagi czy migrację istniejących akcji funduszu z innych blockchainów. Firma zarządza ponad 1,5 biliona USD całkowitych aktywów, co oznacza, że ekspozycja XRP Ledger pozostaje niewielką częścią jej portfela, chociaż tempo wdrażania sugeruje rosnące zaufanie do infrastruktury publicznego blockchaina dla regulowanych produktów inwestycyjnych.