Arbitrum tritt Paxos-Stablecoin-Allianz bei, um Anteil an Reserveeinnahmen zu erhalten

Das Ethereum-Layer-2-Netzwerk unterstützt den von Paxos ausgegebenen USDG, um einen Teil der Reserverenditen zu erfassen, während neue Stablecoin-Allianzen um Vertrieb und Wirtschaftlichkeit konkurrieren.

Arbitrum ist Global Dollar beigetreten, einem von Paxos geführten Stablecoin-Konsortium, das Reserveeinnahmen mit teilnehmenden Blockchain-Netzwerken teilt, was eine strategische Verschiebung markiert, wie Layer-2-Plattformen Stablecoin-Aktivitäten auf ihren Ketten monetarisieren.

Die Partnerschaft gibt Arbitrum einen Anteil an der Wirtschaftlichkeit von USDG, einem an den Dollar gekoppelten Stablecoin, der vom regulierten Verwahrer Paxos ausgegeben wird. Im Gegensatz zu traditionellen Stablecoins, bei denen Emittenten alle auf Reserven verdienten Zinsen behalten, verteilt Global Dollar einen Teil dieser Rendite an Netzwerke, die Akzeptanz fördern und Liquidität für den Token bereitstellen.

Stablecoin-Reserven, die typischerweise in kurzfristigen US-Staatsanleihen und ähnlichen Instrumenten gehalten werden, generieren im aktuellen Zinsumfeld erhebliche Renditen. Tethers USDT und Circles USDC haben Milliarden an Gewinn für ihre Emittenten allein aus Reserverenditen generiert, während die Blockchains, die Billionen an Stablecoin-Überweisungen verarbeiten, nichts erhielten.

Das Global-Dollar-Modell versucht, diese Anreize neu auszurichten. Durch das Angebot eines Umsatzanteils an Netzwerke zielt Paxos darauf ab, tiefere Integration, native Unterstützung und Werbemaßnahmen von Layer-1- und Layer-2-Plattformen zu sichern, die historisch als unbezahlte Infrastruktur für Stablecoins anderer Unternehmen dienten.

Arbitrum verarbeitet monatlich Milliarden Dollar an Stablecoin-Volumen, hauptsächlich USDT und USDC. Die Hinzufügung von USDG gibt dem Netzwerk erstmals eine wirtschaftliche Beteiligung am Stablecoin-Wachstum und finanziert möglicherweise Ökosystem-Zuschüsse, Validator-Belohnungen oder Protokollentwicklung, ohne den nativen ARB-Token zu verwässern.

Der Schritt erfolgt, während sich der Stablecoin-Wettbewerb intensiviert. Das von Coinbase unterstützte USDC hat kürzlich einen fünfjährigen Vertriebsvertrag mit Binance unterzeichnet, während neue Teilnehmer wie Open USD partnerschaftlich geführte Modelle starten. Jede Allianz wetteifert darum, Vertriebskanäle zu sichern und Marktanteile in einer Branche zu erobern, die zu einer $200-Milliarden-Industrie geworden ist.

Für Arbitrum-Nutzer könnte die Partnerschaft engere USDG-Liquidität, niedrigere Handelsgebühren für den Token und potenzielle Anreize für das Halten oder Handeln in USDG anstelle konkurrierender Stablecoins bedeuten. Ob das ausreicht, um die etablierte Dominanz von USDT und USDC herauszufordern, bleibt eine offene Frage, da Netzwerkeffekte und bestehende Liquidität immer noch die Amtsinhaber begünstigen.